《財經》記者相惠蓮/文朱弢/編輯
隨著經濟轉型和老齡化加速，養(yǎng)老保險基金的財務狀況令人擔憂：盡管擴面行動使養(yǎng)老金收入不斷增長，但不及支出增速來得更高，收支壓力越來越大。未來五年，這一趨勢會延續(xù)嗎？
確實如此。近期問世的《中國養(yǎng)老金精算報告2018-2022》（下稱《報告》）給出了這樣的回答。
相比于其他國家政府定期發(fā)布各項社會保險的精算報告，人社部于2007年起在內部建立了養(yǎng)老保險精算報告制度，但此類數據未曾向公眾披露。
此次發(fā)布的《報告》是中國國內首部出版的養(yǎng)老金精算報告，由中國社科院世界社保研究中心發(fā)布，精算的對象為全國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險。
支出增速超過收入增速
人社部數據顯示，職工養(yǎng)老金的征繳收入（不含財政補助等）近年不斷增長，2014、2015、2016年的增長率分別為9.7%、12.6%、16%。但與相應的養(yǎng)老金的支出增速分別為17.8%、18.7%和21.8%。
《報告》預測了收支數據的未來走勢：基金征繳收入將繼續(xù)保持較快增長，但增速會輕微下降，將從2018年的12%下降到2022年的9.9%。不過，基金支出的增速并未同步下降，其增長率將從2018年的11.2%提升至2020年的11.3%，隨后兩年保持不變。
數據背后的邏輯是，社保制度逐漸成熟，正規(guī)部門的參保人群基本實現全覆蓋，而靈活就業(yè)人員和自雇者不那么容易加入制度。而未來的新業(yè)態(tài)帶來的新增就業(yè)人員中，相當一部分屬于靈活就業(yè)。
《報告》預測，參保繳費人員的增長率將從2018年的3.1%放緩至2.5%，未來五年，平均每年離退休人員卻會增長5.5%左右。也因此，制度贍養(yǎng)比將會上升，到2022年，需要平均2.56名在職職工供養(yǎng)一名退休人員。屆時，全國會有一半的省份需要不到兩個在職職工供養(yǎng)一個退休人員，其中個別省份甚至出現贍養(yǎng)比接近1：1的情況，支付負擔可見一斑。
《報告》借助養(yǎng)老金可支付月數數據來分析各區(qū)域狀況：在未來五年內，各省養(yǎng)老金財務狀況的兩極分化現象將會更明顯，以廣東、西藏、北京為代表的個別省份可支付月數高，并會進一步增長，而以浙江、甘肅、江西為代表的部分省份可支付月數較低，并將持續(xù)走低。
其中，新疆生產建設兵團、青海、內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江在2018年的可支付月數不足3個月，處于警戒線之下，而到2022年時，河北、上海、江西、浙江、甘肅也將陸續(xù)跌至警戒線之下。
黑龍江是全國養(yǎng)老金缺口最為嚴重的地區(qū)，2016年，其耗盡了歷年的養(yǎng)老金結余基金，至今已向全國社�；鹄硎聲杩顑赡辏糜谙蛲诵萑藛T發(fā)放養(yǎng)老金。一名從事社會保障研究的專家向《財經》記者分析，在黑龍江的常住人口中，65歲及以上的老年人僅占總體約10%，但領取養(yǎng)老金待遇的人數卻占到參保職工的70%以上，相當于約1.3個在職職工供養(yǎng)一名退休者。
另一個值得關注的省份是浙江，2018年其可支付月數大于9個月，2022年低于3個月，是波動最為明顯的地區(qū)。中國社科院世界社保研究中心副秘書長齊傳鈞告訴《財經》記者，出現這一趨勢的原因是浙江這兩年的退休人員數量急劇增加。
《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2016》顯示，2015年，浙江省參加職工養(yǎng)老金的離退休人員為570萬人，較上年增長21.65%，位居全國最高，次高的省份為貴州，為8.83%。同時，在全國養(yǎng)老保險不斷擴面的情況下，浙江省的參保者正在減少，下降速度最快，2015年較上年減少了6.98%。
改革宜早不宜遲
養(yǎng)老金風險逐漸暴露已是共識，采取更多改革手段事不宜遲。
將原本只是存款或購買國債的養(yǎng)老基金投入市場運營，并努力提高投資收益率是一條出路。人社部基金監(jiān)管局副局長湯曉麗在《報告》的發(fā)布式上透露，人社部和財政部正在制訂文件，希望將城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金也委托投資運營，測算結果顯示，在繳費基數不變的前提下，若年化收益率能從3%提高到5%，相當于每人的繳費率增加了3.2%，顯著擴大了基金的規(guī)模。
在此之前，2015年8月，《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》的公布意味著城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老基金率先投入運營，北京、上海、河南、湖北等九省市與全國社�；鹄硎聲炗單泻贤�，委托投資的規(guī)模為4300億元。
湯曉麗透露，西藏、甘肅、浙江、江蘇四省也打算委托投資運營，這可以使全國社�；鹄硎聲撠熯\營的養(yǎng)老金規(guī)模增加約1500億元。據《新華日報》報道，江蘇委托的養(yǎng)老金基金量為1000億元，投資期限為五年，這筆資金主要來自累計結余較多的市（縣）。
但是，全國社�；鹄硎聲鳛槲ㄒ坏耐顿Y受托人面臨兩難，“一方面是采取審慎的投資原則，沒有激進地大量投資股票市場，2017年底達到5%的收益率不成問題，但另一方面，各個委托省份對5%并非相當滿意，希望回報率越高越好。”湯曉麗說。
在北京大學經濟學院風險管理與保險學系主任鄭偉看來，解決養(yǎng)老金的缺口的問題宜早不宜遲，改革開始的時間越晚，資金缺口越大，帶來的壓力會越大，改革的時間窗口轉瞬即逝。他測算發(fā)現，若不考慮其他任何財源，只考慮財政投入，在2016年-2100年間，每年要將20%的財政資金用來補城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險，“這顯然是不可能的，必須要綜合施策。”
鄭偉建議，應該主動推進內部挖潛的改革，包括實現基礎養(yǎng)老金的全國統(tǒng)籌，規(guī)范養(yǎng)老保險的繳費政策，延遲實際退休年齡，提高基金投資收益率等，同時需要尋求外部資金支持，包括政府財政補貼、劃轉國有資本、使用全國社�；鸬�。
