《證券日報》記者獲悉，12日，中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司(下稱“東方資產(chǎn)”)發(fā)布《中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告(2018)》(以下簡稱《報告》)，《報告》從對商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司和外部專家學(xué)者三類受訪者的問卷調(diào)查結(jié)果看，受訪者對于宏觀經(jīng)濟(jì)增長與市場走勢的意見比較一致。例如，大多數(shù)人認(rèn)為2018年中國經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)增長，經(jīng)濟(jì)增速將維持在6.5%以上。大多數(shù)人認(rèn)為隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)，銀行信貸風(fēng)險將會持續(xù)暴露，未來3年-5年不良資產(chǎn)市場規(guī)�？赡軙�進(jìn)一步擴(kuò)大。

蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)中心主任、高級研究員黃志龍昨日對《證券日報》記者表示，當(dāng)前的國有企業(yè)部門去杠桿過程還沒有真正完成，特別是國有企業(yè)中的僵尸企業(yè)，通過市場化出清的階段還沒有到來。另外，地方政府債務(wù)風(fēng)險還可能進(jìn)一步擴(kuò)大，許多項目的盈利能力和現(xiàn)金流并不能保證，這也可能是不良資產(chǎn)和信貸風(fēng)險的重要源頭。

據(jù)介紹，該《報告》至今已連續(xù)發(fā)布11年，課題組通過對主要市場參與者和專家進(jìn)行問卷調(diào)查，并歸納出各自的觀點(diǎn)，同時，通過建立模型，對我國不良資產(chǎn)市場的布展趨勢進(jìn)行預(yù)測。

分主體看，來自商業(yè)銀行的多數(shù)受訪者認(rèn)為，受多重因素影響，2018年商業(yè)銀行信貸總體質(zhì)量會有小幅改善，但房地產(chǎn)類信貸資產(chǎn)質(zhì)量或?qū)⑾禄�。多�?shù)受訪者傾向認(rèn)為，2018年商業(yè)銀行處置不良貸款緊迫性增強(qiáng)，不良風(fēng)險會加速暴露，實際不良貸款率可能高于已公開的數(shù)據(jù)，預(yù)計商業(yè)銀行不良貸款率將于2020年見頂。

從行業(yè)來看，《報告》顯示，32.8%的受訪者認(rèn)為2018年銀行不良資產(chǎn)規(guī)模增長最顯著的行業(yè)為制造業(yè)，30.3%的受訪者認(rèn)為是房地產(chǎn)業(yè)。

《報告》提醒，房地產(chǎn)領(lǐng)域的不良資產(chǎn)值得關(guān)注。自2013年以來，房地產(chǎn)業(yè)的不良貸款規(guī)模增長較快，盡管房地產(chǎn)行業(yè)的不良貸款率總體上相對較低，但一直處于上升態(tài)勢，隨著調(diào)控政策持續(xù)發(fā)力，房地產(chǎn)市場的調(diào)整幅度將會不斷增加，預(yù)計2018年不良貸款率將達(dá)到1.5%左右，向整體平均水平趨近。

對此，黃志龍認(rèn)為，房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險可能不如預(yù)期的那么大，特別是居民按揭貸款的風(fēng)險，基本上是安全資產(chǎn)，因為當(dāng)前國內(nèi)平均首付比例普遍在30%以上，只要房價不出現(xiàn)比較大幅的下跌，銀行按揭貸款的安全墊還是比較高的。當(dāng)然，部分房地產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債率較高，可能面臨較大的風(fēng)險，這些風(fēng)險需要密切關(guān)注，將成為未來房地產(chǎn)行業(yè)壞賬的主要來源。