史蒂夫·克勞斯是醫(yī)療保健業(yè)內(nèi)最活躍的投資者之一，在J.P.摩根醫(yī)療保健會議之后，他發(fā)表了對2018年的預測。

IPO時機還未來臨

我認為健康科技公司在2018年不會在公開市場上交易，但在2019年及以后，發(fā)行IPO會取得豐碩的回報。因為現(xiàn)在資金雄厚的初創(chuàng)企業(yè)收入已突破1億美元大關，而其中還有的已開始達到EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)水平。醫(yī)療保健的兼并和收購將保持強勁態(tài)勢，但關注點還是主要放在醫(yī)療保健服務業(yè)務上，其中有許多可能是技術支持項目，而不僅僅是純粹的醫(yī)療保健IT公司。

初創(chuàng)公司還有很多要做

我看好所謂的“全方位”，或者說是垂直整合的醫(yī)療保健公司，他們會繼續(xù)蓬勃發(fā)展。我所指的公司是那些為治療糖尿病、或者為姑息治療提供所有必要服務和支持的公司。這些服務能讓患者真正參與進來，他們既能成為承擔風險的實體，又能獲得更質優(yōu)價廉的醫(yī)療服務。另一方面，患者也能更全面地掌握自身的醫(yī)治情況。

人工智能在醫(yī)藥領域的應用真相

在2017年，幾乎沒有人會錯過人工智能和機器學習在醫(yī)療保健方面的宣傳，特別是與放射學和病理學相關的領域。許多公司正致力于開發(fā)改善臨床護理的算法，但要推廣為商用還尚需時日。依我之見，2018年是這些技術應用于醫(yī)療保健領域的“勇氣”之年。人工智能的應用沒有什么新奇之處，主要是改善工作流程、允許醫(yī)生花更多時間在臨床護理上、減少醫(yī)生在筆頭工作和手術方面的時間、改善醫(yī)院的運營效率等等。

生物科技不僅是一個技術問題

2017年是硅谷開始投資計算生物學的一年。其中很大一部分風險投資涌入到改進早期發(fā)現(xiàn)過程的公司中去，例如識別目標及這些目標的“熱點”。

2018年將是這些公司和投資者意識到生物學不是“可編程”或“可編碼”的一年。問題不在于制藥和生物技術缺少“熱點”或備選藥物，而是這些公司真正需要的是臨床階段的計劃。如果這些初創(chuàng)企業(yè)真想擴大規(guī)模、吸引傳統(tǒng)行業(yè)，那么他們需要成為真正的生物技術和藥物開發(fā)公司。這將不同于投資者的最初想象，公司的發(fā)展需要投入更多更密集的資本。

技術巨頭公司將有大動作

2018年，蘋果、Alphabet和亞馬遜將在醫(yī)療保健方面持續(xù)推進。如果這些公司通過某種形式的收購實現(xiàn)真正的巨大變革，他們打開IPO市場的腳步可能會比我們想象的要來得更早一些。

市場蛋糕還很小

近幾個月來，我看到太多的公司在估價高時投入巨資，但重返市場時卻無精打采，并重新進行估值調(diào)整。雖然他們有可能仍是成功的企業(yè)，但投資者可能誤認為公司會達到超級規(guī)模。