10月18日，中南建設(shè)公告了“15中南02”投資人回售的結(jié)果。公告顯示：本次“15中南02”回售實(shí)施完畢后，債券剩余數(shù)量0張，本期債券注銷(xiāo)數(shù)量為15,000,000張。本期債券將于2018年10月22日在深圳證券交易所摘牌。

此前，中南建設(shè)發(fā)布《關(guān)于“15中南02”票面利率不上調(diào)暨投資者回售實(shí)施辦法的第三次提示性公告》，公告稱(chēng)公司根據(jù)實(shí)際情況及當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，在本期債券第3年末選擇不上調(diào)本期債券的票面利率，即本期債券存續(xù)期第4年的票面利率仍維持7.80%不變。

公告顯示，此次公告中提及的“15中南02”債券為中南建設(shè)2015年非公開(kāi)發(fā)行公司債券(第二期)，總金額為15億元，在存續(xù)期前3年內(nèi)的票面利率為7.80%固定不變，在第3年末，發(fā)行人有權(quán)決定是否上調(diào)本期債券存續(xù)期第4年的票面利率，而在發(fā)行人做出決定后，投資者則可選擇不回售、部分回售或全部回售。

在中南建設(shè)做出不上調(diào)票面利率這一決定后，分析人士認(rèn)為此舉顯示公司對(duì)自身融資能力和償債實(shí)力有較強(qiáng)信心。

目前，2018至2019年度的信用債正處在大規(guī)模到期的階段，回售率將會(huì)大幅提高，地產(chǎn)行業(yè)也普遍面臨較大的短期償債壓力。若結(jié)合當(dāng)下宏觀局勢(shì)考慮，穩(wěn)健型投資人的確很有可能選擇提前回購(gòu)，讓資金早日落袋為安。

分析人士指出，此次中南建設(shè)并沒(méi)有選擇上調(diào)票面利率可能出于以下兩個(gè)角度考慮：一方面，中南建設(shè)流動(dòng)性充裕、償債能力較強(qiáng)，不太擔(dān)心投資人選擇提前回購(gòu)帶來(lái)流動(dòng)性危機(jī);另一方面，政策收緊市場(chǎng)放慢后，企業(yè)的分化開(kāi)始更加明顯，中南建設(shè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，負(fù)債絕對(duì)規(guī)模低，財(cái)務(wù)穩(wěn)健程度高，可以擁有相對(duì)低成本的融資渠道，不上調(diào)票面利息還可保障必要的融資需求。

中南建設(shè)一直都通過(guò)強(qiáng)有力的管理手段和前瞻性的戰(zhàn)略投資思維保障著自身的償債能力。2018年半年報(bào)顯示，足量的回款使得現(xiàn)金/短債覆蓋系數(shù)由1.09上升至1.31，達(dá)到近五年來(lái)的新高，公司的短期償債能力也有所增強(qiáng)。此外，公司上半年擁有現(xiàn)金191.8億元，明顯大于一年內(nèi)有息負(fù)債146.5億元，流動(dòng)性安全得到保障。根據(jù)公司10月10日發(fā)布的9月份經(jīng)營(yíng)情況公告顯示，公司1-9月累計(jì)合同銷(xiāo)售金額約1,026.5億元，比上年同期增長(zhǎng)64%，且回款情況良好。

相信未來(lái)，中南建設(shè)仍將保持較強(qiáng)償債能力，讓資金安全以及流動(dòng)性得到充分保障。