【建信基金】未來關(guān)注受益經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的內(nèi)需消費(fèi)和創(chuàng)新成長板塊。2018年中國宏觀經(jīng)濟(jì)整體趨穩(wěn)，股市估值底部逐步凸顯，長期來看對市場趨勢應(yīng)該更加樂觀，未來應(yīng)積極投資于受益經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的內(nèi)需消費(fèi)和創(chuàng)新成長板塊。

【建信基金】表示：在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，隨著2015年至2016年，推進(jìn)了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革工作，過剩產(chǎn)能得到有效出清，極大改善了經(jīng)濟(jì)部門的資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量，為后續(xù)資本開支周期的回升提供了基礎(chǔ)。2017年至今，宏觀經(jīng)濟(jì)雖然處于典型的周期疊加狀態(tài)，庫存與價格周期有波動，但資本開支周期企穩(wěn)，宏觀價格體系將保持在溫和通脹區(qū)間，宏觀增長的韌性和微觀盈利的穩(wěn)定性有望提升。

【建信基金】表示：在金融條件方面，目前貨幣指標(biāo)已逼近歷史，，社融存量同比增速也已經(jīng)度過滑落最快速的階段。后續(xù)伴隨各類政策落地，金融條件逐步走向邊際寬松，去杠桿的實(shí)現(xiàn)路徑將轉(zhuǎn)向“中性偏寬松的貨幣投放”疊加“更加嚴(yán)格的行為監(jiān)管”。對股票市場來說，意味著“去杠桿”對風(fēng)險偏好的抑制和對估值的調(diào)整壓力逐步結(jié)束，后續(xù)將進(jìn)入“去杠桿”在微觀企業(yè)經(jīng)營層面進(jìn)一步淘汰出清的階段。

在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，宏觀調(diào)控奠定了“高質(zhì)量增長”的基調(diào)，中國經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)的內(nèi)生動力更加來源與內(nèi)需和創(chuàng)新，“中國制造2025”等相關(guān)戰(zhàn)略部署充分點(diǎn)明了中國經(jīng)濟(jì)未來走向自主可控、研發(fā)驅(qū)動的轉(zhuǎn)型成長方向。同時，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)也來到了關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，金融去杠桿已經(jīng)成為國家戰(zhàn)略層面三年攻堅戰(zhàn)的，內(nèi)容。從實(shí)際情況來看，此前困擾中國經(jīng)濟(jì)和信用衍生的“影子銀行”問題在新型監(jiān)管生態(tài)下已經(jīng)得到控制、并進(jìn)入初步處置階段，結(jié)合近期監(jiān)管層定向降準(zhǔn)、支持小微企業(yè)融資、引導(dǎo)市場化債轉(zhuǎn)股等政策的密集出臺，新一輪信用擴(kuò)張體系的重塑正在開啟，金融體系將擔(dān)負(fù)起經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的歷史重任。

【建信基金】未來關(guān)注受益經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的內(nèi)需消費(fèi)和創(chuàng)新成長板塊。關(guān)于下半年的投資方向，建信基金表示目前A股估值底部逐步凸顯，向后展望3-5年，市場趨勢應(yīng)該更加樂觀，未來將積極投資于收益經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的內(nèi)需消費(fèi)和創(chuàng)新成長板塊。在股票投資策略上，將繼續(xù)為投資者精選優(yōu)質(zhì)個股并長期持有。