受美聯(lián)儲加息、中美貿(mào)易摩擦升級等消息影響，全球資本市場近期陷入劇震，投資者避險情緒急升。在此背景下，債券作為避險工具的配置價值凸顯。據(jù)悉，由天弘基金代理的第二只“北上”互認基金——東亞聯(lián)豐亞洲債券及貨幣基金(簡稱“ABC”)3月28日開始發(fā)行，為內(nèi)地投資者直接投資亞洲美元債、豐富資產(chǎn)配置品種再添新選擇。
公開資料顯示，ABC主要投資于由亞洲政府或企業(yè)實體發(fā)行的債券組合，是東亞聯(lián)豐的旗艦產(chǎn)品。據(jù)晨星亞洲截至去年12月29日的數(shù)據(jù)顯示，該基金自2008年8月28日成立以來，以A類別美元(累積)份額計算，累計回報達到132.4%;近5年、近3年回報分別達到39.83%、29.33%，在晨星亞洲債券及高息債券類別中均排名第一。
除追求穩(wěn)定收益外，ABC還著眼于亞洲債券的增值潛力。東亞聯(lián)豐亞洲債券及貨幣基金的基金經(jīng)理、定息投資部主管曾倩雯在接受《金融投資報》記者采訪時表示，與其他新興市場債券相比，亞洲高收益?zhèn)牡筒▌有允且淮笸怀鰞?yōu)勢。這主要是因為發(fā)債企業(yè)所處的行業(yè)比較分散，既有石油等波動性較大的商品，也有房地產(chǎn)、食品這樣的消費品。并且亞洲債券的投資人70%都來自亞洲本地區(qū)，當市場出現(xiàn)波動時，受外部資金撤離的影響相對較小，穩(wěn)定性也更高。此外，亞洲債券的低違約率也頗具吸引力。“去年亞洲債券的違約率只有1%，我們覺得今年還是1-2%，這是非常低的，其他新興市場可能是3-5%的違約率。”曾倩雯說。
近期全球資本市場波動頻繁，曾倩雯表示，考慮到風險因素，未來會更傾向于配置對利率不敏感且收益率較高的短期債券。同時，在中美貿(mào)易戰(zhàn)摩擦升級、貿(mào)易保護主義抬頭的背景下，甄選標的時還要考察發(fā)債公司的業(yè)務跟國際貿(mào)易的關聯(lián)程度，會優(yōu)先考慮跟本地區(qū)消費關系比較大、銷售市場主要在本地區(qū)的公司，重點是看企業(yè)的現(xiàn)金流是否充裕，有無違約風險。
針對持人民幣的內(nèi)地投資者，ABC特別設置了人民幣對沖份額，讓投資者用人民幣就能方便地投資美元資產(chǎn)，且無需擔心匯率波動影響投資收益。不僅如此，持有該類份額的投資者還可能額外獲得人民幣對美元的利差。比如說美元份額漲10%的話，人民幣份額也會漲10%。目前人民幣的利率比美元高大概2%左右，通過對沖，投資者可以額外拿到利差的2%。據(jù)晨星亞洲數(shù)據(jù)顯示，2017年ABC實現(xiàn)收益按美元累積份額計算為8.2%，按人民幣對沖(分派)份額計算則為11.9%。
對于為何選擇與天弘基金合作，東亞聯(lián)豐董事總經(jīng)理盧穗欣向記者表示，天弘基金在過去幾年發(fā)展迅速，在科技金融方面優(yōu)勢顯著，對線上基金銷售經(jīng)驗豐富。東亞聯(lián)豐希望通過此次合作，可以在線上銷售方面取得更大的發(fā)展。此外，天弘基金以固收投資見長，而東亞聯(lián)豐主要的投資領域是亞洲債券和股票，雙方也可以在投研上實現(xiàn)互補和互惠。
據(jù)悉，東亞聯(lián)豐投資管理有限公司是香港東亞銀行及德國德聯(lián)豐投資在2007年成立的合營公司。截至2017年12月31日，其管理(包括咨詢)資產(chǎn)約為102億美元。
