11月30日，教育部副部長(zhǎng)田學(xué)軍在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，當(dāng)前一些地方幼兒園仍然存在管理不善、制度不落實(shí)、執(zhí)行不到位的問題。近期發(fā)生的幼兒園事件，從側(cè)面反映出人民群眾剛性入園需求與學(xué)前教育發(fā)展不平衡、不充分之間存在的矛盾。“教育部將積極推進(jìn)學(xué)前教育立法，目前正在就學(xué)前教育立法進(jìn)行調(diào)研，已經(jīng)啟動(dòng)程序，為學(xué)前教育依法辦園、規(guī)范管理提供法治保障。”

最近一段時(shí)間，幼教產(chǎn)業(yè)成為社會(huì)熱議話題。

幼兒園在校生大幅增長(zhǎng)，幼師數(shù)量去年缺口超過22萬人

全國幼兒園在校生數(shù)量4年增長(zhǎng)近520萬人

2013年11月，黨的十八屆三中全會(huì)調(diào)整生育政策，啟動(dòng)實(shí)施一方是獨(dú)生子女的夫婦可生育兩個(gè)孩子的政策。2015年10月,黨的十八屆五中全會(huì)公報(bào)提出，全面實(shí)施一對(duì)夫婦可生育兩個(gè)孩子政策。

這兩次對(duì)人口政策的調(diào)整，特別是全面放開二孩政策，使我國的新出生人口數(shù)量有顯著增長(zhǎng)�！吨袊�經(jīng)濟(jì)周刊》記者查詢國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，我國新出生人口從2012年的1635萬人，增長(zhǎng)到2016年的1786萬人，2016年成為我國自2000年以來新出生人口最多的一年。

公開數(shù)據(jù)顯示，近年一線城市新出生人口顯著增長(zhǎng)。其中，北京市2016年常住人口出生人數(shù)達(dá)到20萬人，同比增長(zhǎng)63%。

人口學(xué)者黃文政預(yù)計(jì)，2017年的新生兒數(shù)量會(huì)比2016年多幾十萬甚至上百萬人。

中信證券策略研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，2020年中國0～14歲人口將達(dá)到2.61億人的峰值，2015年該數(shù)值約為2.41億人。

新出生人口數(shù)量的增長(zhǎng)，也使全國幼兒園在校生數(shù)量大幅增長(zhǎng)�！吨袊�經(jīng)濟(jì)周刊》記者查詢教育部的數(shù)據(jù)顯示，全國幼兒園在校生數(shù)量從2013年的38946903人，增長(zhǎng)至2016年的44138630人，4年增長(zhǎng)5191727人，平均每年增長(zhǎng)1297931.75人。

有媒體預(yù)計(jì)，至2022年，我國0～6歲幼兒人數(shù)將達(dá)1.28億人，按照毛入園率90%計(jì)算，在園人數(shù)將達(dá)4955萬人。

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民辦幼兒園在學(xué)前教育領(lǐng)域占據(jù)半壁江山

隨著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，政府和家庭對(duì)學(xué)前教育的重視程度逐步提高。2010年頒布的《國家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2010—2020年)》（下稱“《教育改革綱要》”）提出，到2020年普及學(xué)前一年教育，基本普及學(xué)前兩年教育，有條件的地區(qū)普及學(xué)前三年教育，重視0至3歲嬰幼兒教育。

同年頒布的《國務(wù)院關(guān)于當(dāng)前發(fā)展學(xué)前教育的若干意見》進(jìn)一步提出，地方政府是發(fā)展學(xué)前教育、解決“入園難”問題的責(zé)任主體。除了大力發(fā)展公辦幼兒園，也要“積極扶持民辦幼兒園特別是面向大眾、收費(fèi)較低的普惠性民辦幼兒園發(fā)展”。

根據(jù)《教育改革綱要》提出的發(fā)展目標(biāo)，預(yù)計(jì)2020年幼兒在園人數(shù)達(dá)到4000萬人。而根據(jù)教育部公布的數(shù)據(jù)，2014年的幼兒在園人數(shù)已超過4000萬人，比當(dāng)年提出的發(fā)展目標(biāo)早了6年。

面對(duì)快速增長(zhǎng)的需求，公辦幼兒園數(shù)量明顯不足，民辦幼兒園則迎來了快速發(fā)展期�！吨袊�經(jīng)濟(jì)周刊》記者依據(jù)教育部公開數(shù)據(jù)分析，2009年至2016年這8年間，我國民辦幼兒園在校生占比提高了12.56%。

在校生數(shù)量方面，全國幼兒園在校生總量大幅增加，8年間增加17560530人，總增幅66.07%；民辦幼兒園在校生總量8年間增加13034895人，增幅達(dá)114.63%；民辦幼兒園在校生所占比重逐年提高，于2012年超過50%，至2016年，民辦幼兒園在校生數(shù)量占比已達(dá)55.23%。

幼兒園數(shù)量方面，全國幼兒園總量一直呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)， 8年間增長(zhǎng)了10萬多所，總增幅為73.51%；民營幼兒園總量也有所增長(zhǎng)，所占比重一直在60%～70%，但自2011年以后呈現(xiàn)逐年降低態(tài)勢(shì)。

幼師數(shù)量方面，全國幼師總量8年間增加1246167人，總增幅為126.4%；民辦幼兒園幼師總量8年間增加841106人，總增幅達(dá)152.28%；民辦幼兒園幼師所占比重也呈現(xiàn)大致增長(zhǎng)趨勢(shì)，自2011年以來占比一直超過60%。

綜上來看，民辦幼兒園在學(xué)前領(lǐng)域已經(jīng)占據(jù)了舉足輕重的地位，特別是在校幼兒數(shù)量和幼師數(shù)量所占比重越來越高。

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全國幼兒園生師比未達(dá)合格標(biāo)準(zhǔn)

為何民辦幼兒園在學(xué)前教育占據(jù)重要地位？中國家庭教育學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、北京師范大學(xué)教授趙忠心對(duì)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析說：“因?yàn)槲覈�人口�?guī)模太大，新生兒數(shù)量也非常多。但學(xué)前教育又不是義務(wù)教育，政府在這方面的投入力量不足，因?yàn)槭┬械木拍炅x務(wù)教育已對(duì)我國財(cái)政造成不小的壓力，這就需要積極鼓勵(lì)民間力量開辦幼兒園。”

趙忠心教授說：“由于管理不善和監(jiān)管不到位原因，近期民辦幼兒園發(fā)生多起事件。這說明，民辦幼兒園雖然解決了‘入園難’問題，但還是不能搞得規(guī)模太大，否則不容易控制和管理。有的國家把學(xué)前教育都交給民間辦理，是存在隱患的。一旦幼兒園破產(chǎn)，孩子可能會(huì)無處可去。”

他還認(rèn)為，近一段時(shí)間的幼兒園事件雖是個(gè)別現(xiàn)象，但從中也能看出幼師隊(duì)伍確實(shí)需要整頓，“社會(huì)對(duì)于幼師隊(duì)伍的現(xiàn)狀要有一些清醒認(rèn)識(shí)。一是幼師工作雖然很辛苦，但是工資等待遇并不高，很多人不愿意干；二是年齡大了以后再干幼師很難，現(xiàn)在幼師群體以80后、90后獨(dú)生子女居多，他們的吃苦能力、忍受能力和情緒控制能力要差一些；三是幼師的整體學(xué)歷不高，本科學(xué)歷很少，大�？赡芏嘁恍�，與國外有一定差距。”趙忠心分析，上述問題決定了我國的幼師隊(duì)伍面臨著從數(shù)量上存在缺口、從質(zhì)量上存在一定提升空間的現(xiàn)實(shí)。

其實(shí)，上述問題《教育改革綱要》已提出解決方向：嚴(yán)格執(zhí)行幼兒教師資格標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)加強(qiáng)幼兒教師培養(yǎng)培訓(xùn)，提高幼兒教師隊(duì)伍整體素質(zhì)，依法落實(shí)幼兒教師地位和待遇。

不過，對(duì)于幼師的薪資待遇，一位熟悉幼師隊(duì)伍的投資界人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者：“三四線城市的一些年輕幼師月工資為1000～2000元，一線二線城市的幼師一般在3000～4000元。即便在北京，一些資深幼師可能也只有5000～6000元。恐怕只夠解決生存生活問題。”

在薪資普遍不高的情況下，幼師隊(duì)伍缺口的彌補(bǔ)成為難題。教育部2013年1月印發(fā)的《幼兒園教職工配備標(biāo)準(zhǔn)（暫行）》，對(duì)不同服務(wù)類型幼兒園教職工與幼兒的配備比例制定了一定的標(biāo)準(zhǔn)，如以全日制為例，全園教職工與幼兒比應(yīng)在1:5～1:7（全園教職工主要包括專任教師、保育員、衛(wèi)生保健人員、行政人員、教輔人員、工勤人員）。

根據(jù)教育部公布的數(shù)據(jù)，2016年全國幼兒園教職工數(shù)量為3817830人，而2016年全國幼兒園在校生數(shù)量為44138630人�！吨袊�經(jīng)濟(jì)周刊》記者據(jù)此測(cè)算，2016年全國幼兒園教職工與幼兒比為1：11.56，這意味著幼兒園教職工存在的缺口很大。如果按照1:7的配備比例，幼兒園教職工缺口達(dá)2487688人；如果按照1:5的配備比例，幼兒園教職工缺口將達(dá)到5009896人。

公開數(shù)據(jù)顯示，2016年全國幼兒園的生師比（學(xué)生人數(shù)除以專任教師數(shù)）為19.77:1。按照教育部2004年發(fā)出的通知，生師比14：1為優(yōu)秀，16：1為良好，18：1為合格。從這項(xiàng)指標(biāo)來看，全國幼兒園的生師比甚至未達(dá)到合格標(biāo)準(zhǔn)。

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業(yè)內(nèi)人士介紹，由于工作壓力大，工資水平不高，加之隨著幼兒園各類事件屢現(xiàn)報(bào)端，幼師形象受到影響，使得愿意進(jìn)入這一行業(yè)的大學(xué)生有一定幅度減少。據(jù)報(bào)道，幼師專業(yè)的大學(xué)生已成為部分地區(qū)教育機(jī)構(gòu)瘋搶的對(duì)象，有些大學(xué)生甚至沒畢業(yè)就被提前預(yù)訂，如華東師大2016年僅有100多名幼師畢業(yè)生，卻來了200余家幼兒園“搶人”。

幼教產(chǎn)業(yè)成為資本新寵

幼教產(chǎn)業(yè)投資門檻低，幾百萬元即可涉足

一邊是我國新生兒數(shù)量猛增，一邊是幼師行業(yè)存在較大數(shù)量和質(zhì)量缺口，幼教產(chǎn)業(yè)于是成為一些私募機(jī)構(gòu)、風(fēng)投機(jī)構(gòu)和上市公司的投資和收購標(biāo)的，甚至一些幼教品牌開始主動(dòng)參與資本市場(chǎng)的“盛宴”。

據(jù)公開信息，國內(nèi)民營資本巨頭——中植系已開始涉足幼教產(chǎn)業(yè)。北京市一家幼兒園品牌淘樂思集團(tuán)在官網(wǎng)宣稱，今年1月已與中植資本達(dá)成戰(zhàn)略合作，未來3年將圍繞京津冀地區(qū)新開設(shè)30家直營幼兒園，100家社區(qū)兒童館，同時(shí)啟動(dòng)加盟幼兒園等項(xiàng)目。

一位已在北京、無錫等地投資幼兒園產(chǎn)業(yè)的私募人士對(duì)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者解釋，幼兒園產(chǎn)業(yè)之所以成為資本熱衷對(duì)象，主要有四方面原因。

首先，自2015年股市波動(dòng)以來，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也不理想，面臨一些資產(chǎn)荒難題，而幼教行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，是典型的抗周期性產(chǎn)業(yè)，不易受經(jīng)濟(jì)周期因素影響，投資利潤回報(bào)也很可觀。

其次，隨著二孩政策放開，新生兒猛增，條件好的家庭對(duì)幼教的投入并不敏感，使得幼教產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)前景廣闊。據(jù)券商測(cè)算，2015年家庭幼教消費(fèi)規(guī)模達(dá)3852億元，2020年有望達(dá)到5938億元。

第三，幼兒園產(chǎn)業(yè)屬于輕資產(chǎn)運(yùn)行，不像小學(xué)、中學(xué)等重資產(chǎn)運(yùn)營模式，導(dǎo)致幼教產(chǎn)業(yè)投資門檻很低，大機(jī)構(gòu)投入幾千萬元就能輕易控股一些連鎖幼兒園品牌，中小機(jī)構(gòu)投入幾百萬元也能涉足。

第四，新修訂施行的《民辦教育促進(jìn)法》，對(duì)民辦學(xué)校實(shí)行非營利性學(xué)校和營利性學(xué)校分類，明確了教育資產(chǎn)的權(quán)屬關(guān)系，利于教育資產(chǎn)證券化。

制造業(yè)上市公司轉(zhuǎn)型幼教，教育資產(chǎn)證券化進(jìn)程加速

新修訂的《民辦教育促進(jìn)法》歷經(jīng)三審，于2016年11月獲批，今年9月1日開始施行。在長(zhǎng)城證券分析師汪毅看來，《民辦教育促進(jìn)法》重新修訂的一些條款規(guī)定，民辦教育機(jī)構(gòu)也可登記為工商企業(yè)，使得民辦教育機(jī)構(gòu)的營利屬性得到了法律的保障，“這也就意味著教育企業(yè)可以在資本市場(chǎng)進(jìn)行IPO、資產(chǎn)重組等資本運(yùn)作，之前的法律障礙被打破，教育的資產(chǎn)證券化進(jìn)程有望加速。”

今年1月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)社會(huì)力量興辦教育促進(jìn)民辦教育健康發(fā)展的若干意見》，重申對(duì)民辦學(xué)校實(shí)行分類管理。一些省份也相繼出臺(tái)了一些細(xì)則，如今年10月安徽省的實(shí)施細(xì)則中提出，“允許營利性民辦學(xué)校以各種方式引入風(fēng)險(xiǎn)投資、戰(zhàn)略投資，發(fā)行專項(xiàng)債券，通過資本市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范融資。”

其實(shí)，在相關(guān)法律修訂期間，一些幼教品牌已開始通過資本市場(chǎng)融資。被稱為“幼兒園第一股”的偉才教育（838140），已于2016年8月在新三板掛牌。

偉才教育2017年發(fā)布的半年報(bào)顯示，該公司采用連鎖經(jīng)營模式，目前累計(jì)擁有加盟幼兒園433 家，分布在廣東、湖南、湖北、安徽、四川、江蘇、河南等30多個(gè)省市。伴隨著偉才教育擴(kuò)張計(jì)劃的實(shí)施，加盟幼兒園數(shù)量將大幅增加。

在這種背景下，偉才教育的業(yè)績(jī)也很“亮眼”，2017年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25681449.70元，較去年同期增長(zhǎng)53.56%；本期毛利率為47.94%，比上年同期增長(zhǎng)了11.71個(gè)百分點(diǎn)。

也有一些上市公司通過并購幼兒園品牌，進(jìn)入幼教領(lǐng)域。如威創(chuàng)股份（002308.SZ），作為一家做大屏幕拼接的企業(yè)，在2015年通過業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)軍幼教產(chǎn)業(yè)。威創(chuàng)股份今年的半年報(bào)顯示，該公司旗下?lián)碛屑t纓教育和金色搖籃兩家全資子公司。

截至報(bào)告期末，紅纓教育共有連鎖幼兒園6所，品牌加盟園1400所，悠久聯(lián)盟園2678所，悠久品牌代理商175家。報(bào)告期內(nèi)，紅纓教育營業(yè)收入超過1億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2738.78萬元。

截至報(bào)告期末，金色搖籃共有托管幼兒園19所，加盟幼兒園491所，托管小學(xué)2所，品牌加盟小學(xué)3所，直營早教中心1所，加盟早教中心70所，安特思庫合作園103所。報(bào)告期內(nèi)，金色搖籃實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8814.20萬元，較上年同期增長(zhǎng)89.19%，實(shí)現(xiàn)凈利潤5619.64萬元，較上年同期增長(zhǎng)99.52%。

玻璃深加工企業(yè)秀強(qiáng)股份（300160.SZ），也開始把教育產(chǎn)業(yè)作為其主營業(yè)務(wù)。該公司半年報(bào)顯示，“要對(duì)外通過收購幼兒園、成立托幼之家等多種形式將教育產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。報(bào)告期內(nèi)，公司完成新收購幼兒園4所，簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議幼兒園9所。”