蘇寧云商(002024.SZ)發(fā)布的三季報顯示，其已然迎來收入較快增長、盈利能力逐步鞏固的智慧零售紅利收獲期。財報顯示，蘇寧云商2017年前三季度營收為1318.82億元，同比增長26.98%，實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為6.72億元，同比暴增321.23%。而其第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入481.36億元，同比增長36.95%，這是其2009年開啟互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型以來，增長最佳的三季度。

　　實際上，在電商行業(yè)普遍盈利乏力的背景下，從2016年四季度開始，蘇寧云商已經(jīng)4個季度持續(xù)盈利，說明其已形成了清晰的盈利模型。其三季度歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為1.97億元，同比增長188.66%。蘇寧云商互聯(lián)網(wǎng)盈利模式夯實，已達到規(guī)模盈利的階段，未來持續(xù)高速發(fā)展可期。蘇寧在財報中也預計，2017全年歸屬于上市公司股東的凈利潤8.71億元-9.71億元。

　　雙線發(fā)力線上增長65.54% 零售業(yè)進入蘇寧主場時代

　　今年以來零售業(yè)回暖態(tài)勢持續(xù)加強，2017年前三季度，全國百家重點大型零售企業(yè)累計同比增長2.8%。蘇寧云商在銷售增長率及利潤增長率等方面，正如蘇寧云商董事長張近東所言，“零售市場的發(fā)展正在迎來拐點，正全面進入屬于蘇寧的智慧零售時代”。

　　經(jīng)過8年互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的探索與布局，蘇寧云商O2O融合模式下的規(guī)模效應進一步顯現(xiàn)。三季報顯示，其在線上，進入商品豐富、流量增加、粘性提升、銷售增加的良性循環(huán)，前三季度，公司線上平臺自營商品銷售收入662.33億元(含稅)，同比增長65.54%，第三季度線上平臺自營商品銷售收入更是同比增長72.93%。而在線下，蘇寧云商持續(xù)升級店面業(yè)態(tài)，提升店面經(jīng)營質(zhì)量。近年來，不僅打造了蘇寧易購云店、蘇寧易購直營店、蘇寧超市、蘇寧紅孩子、蘇寧小店等覆蓋城市、農(nóng)村、社區(qū)、校園等市場的成熟業(yè)態(tài)，三季度還創(chuàng)新性地推出了蘇寧易購汽車超市、蘇寧無人店等創(chuàng)新業(yè)態(tài)。截至9月30日，公司合計擁有各類自營店面3748家。

　　數(shù)據(jù)運營顯成效 APP日活同比增長83.2%

　　在收入規(guī)模保持高速增長的基礎上，公司線上線下精細化經(jīng)營能力也不斷提升。三季報顯示，在線上，蘇寧云商強化數(shù)據(jù)運營，通過一系列手段提升活躍度以及轉(zhuǎn)化率，三季度蘇寧易購APP日均活躍用戶數(shù)同比增長83.2%，2017年9月移動端訂單數(shù)量占線上整體比例86.63%；在線下，公司前三季度可比店面(云店及常規(guī)店、縣鎮(zhèn)店)銷售同比增加4.39%，特別是蘇寧易購直營店可比店面銷售收入同比增長35.27%。而線上、線下渠道良性發(fā)展，促使公司運營費用率持續(xù)下降，報告期內(nèi)運營費用率同比下降1.54%。

　　值得注意的是，“線上線下融合”，成為今年蘇寧雙十一的主題。“蘇寧線下線上迎來雙拐點”，特別是蘇寧云商具備成熟的線下基因，“線下門店將成為蘇寧與純電商企業(yè)顯著不同的阿爾法優(yōu)勢”，而張近東也規(guī)劃2018年要新增5000家互聯(lián)網(wǎng)門店。

　　社會化物流收入增長144.83% 金融交易規(guī)模同比增長174%

　　零售業(yè)務進入快速發(fā)展軌道也帶動著蘇寧物流、金融業(yè)務的突飛猛進，其“零售+物流+金融”的盈利格局已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

　　在三季度，物流設施的不斷完善，為蘇寧物流運營效率的提升提供了有力的支撐。截至2017年9月末，蘇寧物流及天天快遞擁有倉儲及相關配套總面積628萬平方米，擁有快遞網(wǎng)點近20000個，物流網(wǎng)絡覆蓋全國352個地級城市、2810個區(qū)縣城市。在強大的硬件設施基礎之上，蘇寧物流不斷加快對外開放步伐，社會化運作能力不斷凸顯，前三季度蘇寧物流社會化業(yè)務營業(yè)收入(不含天天快遞)同比增長144.83%。

　　值得注意的是，蘇寧正在持續(xù)推進天天快遞的整合，報告期內(nèi)，雙方IT系統(tǒng)已經(jīng)融合打通，10月28日，天天快遞總部從杭州整體搬遷至南京蘇寧總部園區(qū)。蘇寧物流和天天快遞通過總部一體化，統(tǒng)一管理，優(yōu)勢資源的深度共享和協(xié)同，在面向未來布局方面邁出了關鍵一步。

　　另一方面，蘇寧金融聚焦供應鏈金融、消費金融、支付、產(chǎn)品銷售等四大核心業(yè)務，踐行金融科技驅(qū)動業(yè)務經(jīng)營的理念，前三季度總體交易規(guī)模同比增長174%，供應鏈金融業(yè)務投放額同比增長超過190%，新增定期轉(zhuǎn)賬、教育繳費、娛樂充值、停車繳費、公交付款、指紋支付等功能，用戶服務產(chǎn)品越來越全面。刷臉支付已應用于8月底蘇寧首家無人店，今年雙十一期間蘇寧還會新開4家無人店。