今年以來，在經(jīng)濟下行壓力加大、金融去杠桿以及中美貿(mào)易摩擦升級的大背景下，股票市場震蕩加劇，債券市場表現(xiàn)搶眼�？v觀各類型基金產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績，短期純債型基金的表現(xiàn)尤為突出，完勝市場主要類型基金和貨幣基金，此類產(chǎn)品由此受到投資者的歡迎，或?qū)⒂瓉睃S金布局期。記者日前從浦銀安盛基金獲悉，公司旗下浦銀安盛中短債債券型基金于10月8起正式發(fā)行，投資者可通過交通銀行、民生銀行等各大銀行網(wǎng)點，天天基金、京東金融、蘇寧金融等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺及浦銀安盛基金直銷平臺認購。

短期純債基金年內(nèi)表現(xiàn)突出

受股債蹺蹺板效應(yīng)的影響，除QDII以外，今年市場上股債型基金的業(yè)績分化非常明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止9月25日，在上證綜指、滬深300雙雙下跌的15.91%、16.15%的市場環(huán)境下，普通股基、偏股混基和靈活配置型基金等權(quán)益類產(chǎn)品今年以來的平均年化回報全部告負，分別為-19.89%、-18.59%和-10.53%。反觀各類固收產(chǎn)品，短期純債型基金斬獲了4.56%的平均年化回報，跑贏偏債混基0.05%和傳統(tǒng)貨基3.77%的平均年化回報，成為年內(nèi)表現(xiàn)最為穩(wěn)健的產(chǎn)品之一，凸顯出較佳的配置價值。

“貨幣基金增強”策略

據(jù)了解，作為一只中短期純債型基金，浦銀中短債主要投資于剩余期限不超過3年的中短期債券品種，嚴格控制投資品種與債券久期。同時不配置股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)，可有效規(guī)避股市波動風(fēng)險，具有債性純、波動較小的特點。在信用債配置策略上，主要以流動性好的高等級信用債為主，并充分利用杠桿策略。此外，在投資策略方面，浦銀中短債將采用“貨幣基金增強”策略，在嚴控回撤和風(fēng)險的前提下，力爭高于貨基的目標收益。與貨基相比，該類中短期純債基金可以突破流動性新規(guī)的新增限制，不僅投資范圍更廣，且投資組合剩余期限也更靈活。

回調(diào)窗口為債市提供較好投資機會

展望未來債券市場，浦銀安盛基金指出，在經(jīng)濟下行壓力下，市場流動性的持續(xù)改善和銀行負債壓力逐漸緩釋可能推動收益率曲線陡峭化，基本面因素利好無風(fēng)險利率在調(diào)整后有下行空間，但短期來看，市場擔(dān)憂的通脹上升尚未證偽，仍需等待交易機會。信用債方面，由于資產(chǎn)利率下行，高評級信用債配置價值凸現(xiàn)，杠桿后的收益率較為可觀，但在緊信用環(huán)境下，中低評級債券的投資機會仍未出現(xiàn)，特別是2018年整體市場環(huán)境不利于風(fēng)險偏好回升，對于中低評級債券的利空因素較多。中長期而言，利率下行趨勢沒有改變，以利率債和高等級信用債為標志的債券牛市遠未結(jié)束，回調(diào)窗口依舊提供債市較好的投資機會。