據(jù)中國(guó)之聲《新聞縱橫》報(bào)道，截至昨天，余額寶“限購(gòu)”已經(jīng)近兩個(gè)月，但仍沒(méi)有放開(kāi)的跡象。登錄支付寶APP，點(diǎn)擊余額寶轉(zhuǎn)入，直接提示“今日額度已用完，明日9:00開(kāi)售”，這意味著余額寶“限購(gòu)令”仍未解除。

據(jù)界面新聞引述螞蟻金服相關(guān)人士的話稱，經(jīng)與天弘基金管理有限公司協(xié)商，為保持余額寶貨幣市場(chǎng)基金穩(wěn)健運(yùn)行，當(dāng)前仍暫時(shí)需要繼續(xù)限制余額寶每日申購(gòu)總量，具體恢復(fù)時(shí)間，以余額寶頁(yè)面提示為準(zhǔn)。這個(gè)回復(fù)其實(shí)很明白，余額寶的“限購(gòu)令”依然在延續(xù)，且沒(méi)有具體的退出時(shí)間表。

這究竟是怎么一回事?余額寶的申購(gòu)限制可能給廣大用戶帶來(lái)哪些影響?和余額寶類(lèi)似的其他“寶寶”或者基金們是否也面臨這類(lèi)問(wèn)題?限購(gòu)會(huì)無(wú)限期延續(xù)嗎?

最近一段時(shí)間，經(jīng)常使用余額寶的市民遇到一個(gè)共同的難題。馮女士在春節(jié)前想把支付寶上閑置的資金轉(zhuǎn)入余額寶中，卻突然發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)不進(jìn)去。

余額寶的限額發(fā)售，讓很多用戶怨聲載道，之前嫌收益不夠高，如今直接買(mǎi)不到，情況到底如何?

記者撥打了余額寶客服，客服人員解釋?zhuān)�因�(yàn)橛囝~寶是一個(gè)規(guī)則的調(diào)整，從2月1日開(kāi)始，余額寶每日申購(gòu)總量進(jìn)行調(diào)整。每日申購(gòu)從9點(diǎn)開(kāi)始限量開(kāi)售，有時(shí)可能過(guò)了時(shí)間點(diǎn)就沒(méi)有額度，錢(qián)轉(zhuǎn)不進(jìn)去，可以在明天早上9點(diǎn)再試一次。該客服還表示，暫時(shí)沒(méi)有確定恢復(fù)時(shí)間，建議以頁(yè)面提示為主。

原來(lái)，早在今年1月31日，余額寶貨幣基金發(fā)行人，天弘基金就發(fā)布公告稱，在2月1日至3月15日，將設(shè)置余額寶每日申購(gòu)總量，即單日實(shí)際申購(gòu)達(dá)到設(shè)定額度時(shí)，當(dāng)日不再受理申購(gòu)申請(qǐng)，每日申購(gòu)額度根據(jù)基金申購(gòu)、贖回情況動(dòng)態(tài)設(shè)定，實(shí)施期限根據(jù)基金運(yùn)行情況進(jìn)行階段性調(diào)整。

而在本月28日，天弘基金相關(guān)負(fù)責(zé)人又表示，為保持余額寶貨幣市場(chǎng)基金穩(wěn)健運(yùn)行，當(dāng)前仍暫時(shí)需要繼續(xù)限制余額寶每日申購(gòu)總量，具體恢復(fù)時(shí)間以余額寶頁(yè)面提示為準(zhǔn)。

余額寶限購(gòu)會(huì)不休止地延續(xù)下去嗎?是什么原因讓余額寶再次選擇延期?

對(duì)此，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析，余額寶的規(guī)模過(guò)大，在投資運(yùn)作以及流通性管理方面，可能會(huì)帶來(lái)一些困難。同時(shí)余額寶主要吸收一些散戶資金，余額寶大部分也是投資銀行的協(xié)議存款，從一定程度上提高了銀行吸儲(chǔ)的成本，余額寶的規(guī)模過(guò)大，可能就會(huì)引起投資管理和流動(dòng)性管理的困難。對(duì)余額寶的買(mǎi)賣(mài)金額進(jìn)行規(guī)模上的限制，主要是為了余額寶更好地投資運(yùn)作，避免發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

有分析人士指出，3月15日繼續(xù)限購(gòu)，可能意味著余額寶與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通失敗。余額寶一度成為全球最大的貨幣基金，自2013年6月推出以來(lái)，余額寶在短短幾年間資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)近1.6萬(wàn)億元。據(jù)公開(kāi)信息顯示，截至2017年底，天弘基金管理規(guī)模為17889億元，換言之，余額寶將近占九成。

楊德龍表示，為防止發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)貨幣基金管理是這兩年重點(diǎn)推進(jìn)的工作。余額寶作為最大的一只貨幣基金。在規(guī)模上進(jìn)行限制，防止出現(xiàn)流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，例如防止發(fā)生擠兌等現(xiàn)象。對(duì)于貨幣基金的監(jiān)管，也是為了行業(yè)能夠長(zhǎng)期健康發(fā)展，同時(shí)金融監(jiān)管加強(qiáng)，避免了發(fā)生一些客戶虧損的狀況。

余額寶之所以能在短時(shí)間內(nèi)成為全球最大的貨幣基金，就在于其龐大的用戶數(shù)量，以及中國(guó)老百姓理財(cái)渠道單一。余額寶的模式簡(jiǎn)單，即把大家零錢(qián)集中起來(lái)，然后通過(guò)大額存單等業(yè)務(wù)存入銀行，賺取利差。

天弘基金去年10月份發(fā)布的2017年第三季度報(bào)告顯示，余額寶期末基金資產(chǎn)凈值達(dá)1.56萬(wàn)億元，第三季度利潤(rùn)近153億元。余額寶的壯大一方面方便了普通老百姓的理財(cái)需求，但同時(shí)也分流了銀行的存款。從2017年5月開(kāi)始，余額寶已三次下調(diào)申購(gòu)和持有額度，個(gè)人賬戶持有額度最高從100萬(wàn)降至10萬(wàn)元，單日購(gòu)買(mǎi)額度也設(shè)置了2萬(wàn)元上限。其實(shí)，三次調(diào)整除了有余額寶為自身穩(wěn)健發(fā)展的考慮，也與相關(guān)監(jiān)管部門(mén)的指導(dǎo)密不可分。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震分析，支付寶作為支付工具，最初定位為電商支付，現(xiàn)在變成了購(gòu)買(mǎi)基金的金融支付，這可能跟監(jiān)管當(dāng)局最初給它發(fā)牌子的初衷有所不同。所以現(xiàn)在監(jiān)管部門(mén)要求堅(jiān)守初衷，堅(jiān)守本位，讓支付回到電商支付、小額支付中去。

其實(shí)，余額寶“限購(gòu)”更大的背景是，中國(guó)金融領(lǐng)域已經(jīng)掀起“去杠桿”的旋風(fēng)，主導(dǎo)思想是金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。黃震表示，國(guó)家對(duì)于金融的定位就是要回歸本源，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。所謂的金融創(chuàng)新、金融服務(wù)都要朝著這個(gè)方向去努力。余額寶作為一個(gè)中間產(chǎn)品，對(duì)于投資者而言，有了一個(gè)投資渠道;對(duì)于整個(gè)金融活力的提升也起到了很好的作用。下一步就是如何引導(dǎo)類(lèi)似“寶寶”等基金產(chǎn)品更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。對(duì)于實(shí)體產(chǎn)業(yè)的作用，是未來(lái)需要加強(qiáng)的地方。