據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報道，截至昨天，余額寶“限購”已經(jīng)近兩個月，但仍沒有放開的跡象。登錄支付寶APP，點擊余額寶轉(zhuǎn)入，直接提示“今日額度已用完，明日9:00開售”，這意味著余額寶“限購令”仍未解除。

據(jù)界面新聞引述螞蟻金服相關(guān)人士的話稱，經(jīng)與天弘基金管理有限公司協(xié)商，為保持余額寶貨幣市場基金穩(wěn)健運行，當前仍暫時需要繼續(xù)限制余額寶每日申購總量，具體恢復時間，以余額寶頁面提示為準。這個回復其實很明白，余額寶的“限購令”依然在延續(xù)，且沒有具體的退出時間表。

這究竟是怎么一回事?余額寶的申購限制可能給廣大用戶帶來哪些影響?和余額寶類似的其他“寶寶”或者基金們是否也面臨這類問題?限購會無限期延續(xù)嗎?

最近一段時間，經(jīng)常使用余額寶的市民遇到一個共同的難題。馮女士在春節(jié)前想把支付寶上閑置的資金轉(zhuǎn)入余額寶中，卻突然發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)不進去。

余額寶的限額發(fā)售，讓很多用戶怨聲載道，之前嫌收益不夠高，如今直接買不到，情況到底如何?

記者撥打了余額寶客服，客服人員解釋，因為余額寶是一個規(guī)則的調(diào)整，從2月1日開始，余額寶每日申購總量進行調(diào)整。每日申購從9點開始限量開售，有時可能過了時間點就沒有額度，錢轉(zhuǎn)不進去，可以在明天早上9點再試一次。該客服還表示，暫時沒有確定恢復時間，建議以頁面提示為主。

原來，早在今年1月31日，余額寶貨幣基金發(fā)行人，天弘基金就發(fā)布公告稱，在2月1日至3月15日，將設(shè)置余額寶每日申購總量，即單日實際申購達到設(shè)定額度時，當日不再受理申購申請，每日申購額度根據(jù)基金申購、贖回情況動態(tài)設(shè)定，實施期限根據(jù)基金運行情況進行階段性調(diào)整。

而在本月28日，天弘基金相關(guān)負責人又表示，為保持余額寶貨幣市場基金穩(wěn)健運行，當前仍暫時需要繼續(xù)限制余額寶每日申購總量，具體恢復時間以余額寶頁面提示為準。

余額寶限購會不休止地延續(xù)下去嗎?是什么原因讓余額寶再次選擇延期?

對此，前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍分析，余額寶的規(guī)模過大，在投資運作以及流通性管理方面，可能會帶來一些困難。同時余額寶主要吸收一些散戶資金，余額寶大部分也是投資銀行的協(xié)議存款，從一定程度上提高了銀行吸儲的成本，余額寶的規(guī)模過大，可能就會引起投資管理和流動性管理的困難。對余額寶的買賣金額進行規(guī)模上的限制，主要是為了余額寶更好地投資運作，避免發(fā)生流動性風險。

有分析人士指出，3月15日繼續(xù)限購，可能意味著余額寶與監(jiān)管機構(gòu)溝通失敗。余額寶一度成為全球最大的貨幣基金，自2013年6月推出以來，余額寶在短短幾年間資產(chǎn)總規(guī)模達近1.6萬億元。據(jù)公開信息顯示，截至2017年底，天弘基金管理規(guī)模為17889億元，換言之，余額寶將近占九成。

楊德龍表示，為防止發(fā)生金融風險，加強貨幣基金管理是這兩年重點推進的工作。余額寶作為最大的一只貨幣基金。在規(guī)模上進行限制，防止出現(xiàn)流動性的風險，例如防止發(fā)生擠兌等現(xiàn)象。對于貨幣基金的監(jiān)管，也是為了行業(yè)能夠長期健康發(fā)展，同時金融監(jiān)管加強，避免了發(fā)生一些客戶虧損的狀況。

余額寶之所以能在短時間內(nèi)成為全球最大的貨幣基金，就在于其龐大的用戶數(shù)量，以及中國老百姓理財渠道單一。余額寶的模式簡單，即把大家零錢集中起來，然后通過大額存單等業(yè)務存入銀行，賺取利差。

天弘基金去年10月份發(fā)布的2017年第三季度報告顯示，余額寶期末基金資產(chǎn)凈值達1.56萬億元，第三季度利潤近153億元。余額寶的壯大一方面方便了普通老百姓的理財需求，但同時也分流了銀行的存款。從2017年5月開始，余額寶已三次下調(diào)申購和持有額度，個人賬戶持有額度最高從100萬降至10萬元，單日購買額度也設(shè)置了2萬元上限。其實，三次調(diào)整除了有余額寶為自身穩(wěn)健發(fā)展的考慮，也與相關(guān)監(jiān)管部門的指導密不可分。

中央財經(jīng)大學金融法研究所所長黃震分析，支付寶作為支付工具，最初定位為電商支付，現(xiàn)在變成了購買基金的金融支付，這可能跟監(jiān)管當局最初給它發(fā)牌子的初衷有所不同。所以現(xiàn)在監(jiān)管部門要求堅守初衷，堅守本位，讓支付回到電商支付、小額支付中去。

其實，余額寶“限購”更大的背景是，中國金融領(lǐng)域已經(jīng)掀起“去杠桿”的旋風，主導思想是金融要為實體經(jīng)濟服務。黃震表示，國家對于金融的定位就是要回歸本源，服務于實體經(jīng)濟。所謂的金融創(chuàng)新、金融服務都要朝著這個方向去努力。余額寶作為一個中間產(chǎn)品，對于投資者而言，有了一個投資渠道;對于整個金融活力的提升也起到了很好的作用。下一步就是如何引導類似“寶寶”等基金產(chǎn)品更好地服務實體經(jīng)濟。對于實體產(chǎn)業(yè)的作用，是未來需要加強的地方。