“獨角獸”是近期霸屏的熱詞，過去新經(jīng)濟(jì)公司因尚未盈利、國內(nèi)上市不允許設(shè)置特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)、排隊時間長等原因在A股上市困難，包括“BATJ”在內(nèi)的眾多“獨角獸”企業(yè)遠(yuǎn)飛海外。近期，深交所對于“獨角獸”企業(yè)回A股上市，明確表態(tài)要搭橋筑路，要對“獨角獸”企業(yè)在深交所上市開設(shè)綠色通道。

其實，如果真的歡迎“BATJ”類企業(yè)來A股上市可以改革創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，在創(chuàng)業(yè)板采取試點，讓企業(yè)自行決定。部分曾經(jīng)被阻止回歸的中概股，現(xiàn)在已經(jīng)長成了參天大樹，盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前A股市場的傳統(tǒng)企業(yè)，而這些企業(yè)已經(jīng)在海外市場得到了規(guī)范的培育，整體質(zhì)量和素質(zhì)普遍處于較高水平。目前A股市場具有相對的估值優(yōu)勢，這些企業(yè)在資本的驅(qū)動下，有意回歸A股的懷抱。若此時采取拒絕態(tài)度，A股市場又將錯失改變市場企業(yè)質(zhì)量和面貌的機會。在A股估值優(yōu)勢的吸引下，我們需要做好的是，加速A股市場市場化改革的步伐，讓股市供給側(cè)與需求側(cè)在市場化的作用下更加平衡。

讓真正的好企業(yè)來A股上市應(yīng)該是長遠(yuǎn)大計，也要顧及市場的承受能力。想讓真正的好企業(yè)、“獨角獸”來A股市場上市，首先要設(shè)法提高市場投資信心，讓各路長線資金進(jìn)入A股市場，有效平衡好市場供需之間的矛盾，這樣一些大體量的“獨角獸”企業(yè)上市也不會沖擊現(xiàn)有的市場格局，否則“BATJ”一旦集中全部回歸，其他股票很有可能會面臨集體性下跌的行情。因此，平衡好市場的供需結(jié)構(gòu)，讓市場保持適度充裕的流動性至關(guān)重要。

其次，應(yīng)該加快完善退市制度，讓市場進(jìn)出節(jié)奏平衡，讓市場里有限的流動性真正配置給真正的好企業(yè)，而不是讓資金只進(jìn)不出。完善退市制度，把質(zhì)量不高或存在財務(wù)造假等情況的公司清理出去，讓A股市場真正有效配置資源。迎接“BATJ”等獨角獸回A股，就必須把退市制度這個“釘子戶”拿下，把投資者保護(hù)真正落實到司法維權(quán)的制度里，讓投資者維權(quán)和集體訴訟便捷暢通，讓A股真正邁向法制化的市場環(huán)境。

此外，還應(yīng)該加快A股市場的市場化改革步伐，減少干預(yù)市場資源配置;降低IPO的擴(kuò)容速度，加大存量并購整合的力度，提高市場吸引力;讓市場保持適當(dāng)?shù)墓乐祪?yōu)勢，改革創(chuàng)業(yè)板的上市規(guī)則，讓其先行先試;避免滬深交易所之間的惡性競爭，鼓勵真正優(yōu)質(zhì)的中概股回歸A股，改變A股市場的整體質(zhì)量，讓A股市場的投資者真正獲得投資回報。