任曉

 

劉士余上任證監(jiān)會(huì)主席后，放過(guò)不少“狠話”，各種妙喻持續(xù)刷屏。

2017年，是他“坐在火山口上”的第二個(gè)年頭。他的各種講話依然被整理成“劉士余語(yǔ)錄”，見(jiàn)諸媒體。

劉士余（資料圖）

站在2017年的歲末回望，他的監(jiān)管思路和舉措是否和他的妙語(yǔ)一致，能讓市場(chǎng)與投資者為之喝彩？

聽(tīng)其言 觀其行

01、“資本市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境要凈化，敢于亮劍，善于亮劍。”

2017年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議（2017/02/10）

2017年，證監(jiān)會(huì)全年作出行政處罰決定224件，罰沒(méi)款金額74.79億元，同比增長(zhǎng)74.74%，市場(chǎng)禁入44人、同比增長(zhǎng)18.91%，行政處罰決定數(shù)量、罰沒(méi)款金額、市場(chǎng)禁入人數(shù)再創(chuàng)歷史新高。

“嚴(yán)”！

毫無(wú)疑問(wèn)，嚴(yán)監(jiān)管是2017年監(jiān)管工作的第一關(guān)鍵詞。

02、“我一到證監(jiān)會(huì)工作，就深切感到，在經(jīng)歷2015年股市異常波動(dòng)后，市場(chǎng)最期盼的是穩(wěn)。”

中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)答問(wèn)實(shí)錄（2017/02/26）

此前在央行工作主管金融市場(chǎng)的劉士余，經(jīng)歷過(guò)了2008年的全球金融危機(jī)，對(duì)保持金融穩(wěn)定當(dāng)然有著更為深切的感悟。

在2017年初的證券期貨監(jiān)管會(huì)議上，劉士余脫稿講話，提到國(guó)際金融市場(chǎng)過(guò)往存在“逢7魔咒”：

1987年美國(guó)股災(zāi)

1997年亞洲金融危機(jī)

2007年美國(guó)次貸危機(jī)

那2017年會(huì)不會(huì)發(fā)生什么？

“穩(wěn)”！

就是2017年監(jiān)管工作的主線之一。

03、“打一個(gè)比方，你們女記者戴的珍珠項(xiàng)鏈，穿好一個(gè)珍珠項(xiàng)鏈有幾個(gè)要素。首先，要有珍珠，珍珠要有質(zhì)量，珍珠打眼絕對(duì)要沿著直徑方向打，打偏了就成了次品。珍珠是什么？就是高質(zhì)量的上市公司。第二，穿珍珠項(xiàng)鏈得有條線，這條線要牢固，不能忽粗忽細(xì)。這就是改革的方向和運(yùn)行的制度。第三，穿珍珠得一顆一顆地穿。抓一把珍珠變魔術(shù)就能變成項(xiàng)鏈嗎？那是不可能的。第四，珍珠項(xiàng)鏈穿起來(lái)以后得有個(gè)鎖頭，使項(xiàng)鏈不會(huì)掉下來(lái)，戴著方便、取著方便。這就是監(jiān)管。我認(rèn)為，改革、穩(wěn)定、發(fā)展必須是全方位協(xié)調(diào)。要有好的珍珠，那就是高質(zhì)量的上市公司。珍珠數(shù)量要夠，那就是上市公司的數(shù)量還要增加。穿起來(lái)的項(xiàng)鏈任何時(shí)候戴著好看，挑的線就要堅(jiān)固結(jié)實(shí)，那就是我們的基礎(chǔ)制度要扎實(shí)，改革方向要正確。珍珠項(xiàng)鏈在夏天是怕汗的，怕酸、怕堿，遇汗以后要洗干凈、要呵護(hù)，那就是資本市場(chǎng)要加強(qiáng)監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益。”

中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)答問(wèn)實(shí)錄（2017/02/26）

一串珍珠，道出了證監(jiān)會(huì)2017年干的4件事：深化多層次資本市場(chǎng)改革、推動(dòng)新股發(fā)行常態(tài)化、提升IPO企業(yè)質(zhì)量和嚴(yán)監(jiān)管。

全面從嚴(yán)監(jiān)管，把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加突出位置，推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展“穩(wěn)中有進(jìn)”。

“進(jìn)”！

劉士余做到了。

04、“我到證監(jiān)會(huì)工作后，花了較長(zhǎng)時(shí)間來(lái)了解資本市場(chǎng)的各種亂象，開(kāi)了眼界，也很震驚。我看到這些亂象，就想找比較簡(jiǎn)單的、貼切的、大家都能懂的詞來(lái)描述，把每一種亂象貼上一個(gè)標(biāo)簽，也就是“野蠻人”、“妖精”、“害人精”、“大鱷”。這些詞不是我創(chuàng)造的。這些行為往往是披著合法的外衣，打著制度的擦邊球，在資本市場(chǎng)上巧取豪奪，殘忍地侵蝕著廣大中小投資者的合法權(quán)益。證監(jiān)會(huì)的職能是監(jiān)管、監(jiān)管還是監(jiān)管，能坐視不管嗎？”

中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)答問(wèn)實(shí)錄（2017/02/26）

劉士余不只敲了邊鼓、放了狠話，并且都落實(shí)到行動(dòng)上。

今年以來(lái)，內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等案件是監(jiān)管重點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)全年共處罰信息披露違法類案件60起、操縱市場(chǎng)類案件21起，處罰內(nèi)幕交易類案件60起，野蠻人、大鱷們消停了。

05、“當(dāng)了證監(jiān)會(huì)主席，我才體會(huì)到這是個(gè)求人的崗位、求人的差事，因?yàn)楣墒幸�發(fā)展。”

在“2017中國(guó)金融學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年會(huì)暨中國(guó)金融論壇年會(huì)”的演講（2017/03/24）

證監(jiān)會(huì)主席不只是個(gè)求人的崗位，更是個(gè)坐在火山口上的崗位。

06、“如果上市公司不給股東現(xiàn)金分紅，對(duì)這家公司的股票買(mǎi)賣基本上就會(huì)變成一個(gè)擊鼓傳花的投機(jī)游戲。我們有大力度現(xiàn)金分紅的上市公司，值得點(diǎn)贊；也有一些有能力分紅卻長(zhǎng)年一毛不拔的“鐵公雞”。”

在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)第二屆會(huì)員代表大會(huì)上的致辭（2017/04/08）

今年12月，證監(jiān)會(huì)再度表態(tài)，將持續(xù)對(duì)上市公司高送轉(zhuǎn)行為保持高壓態(tài)勢(shì)，緊盯未分紅的鐵公雞。

年報(bào)季來(lái)臨，不少公司在強(qiáng)監(jiān)管之下修改了高送轉(zhuǎn)方案，加強(qiáng)了現(xiàn)金分紅。

07、“一些“忽悠式”、“跟風(fēng)式”重組已成市場(chǎng)頑疾。資本市場(chǎng)是講規(guī)矩、有紅線、有底線的。證監(jiān)會(huì)將牢牢肩負(fù)起保護(hù)投資者，特別是中小投資者合法權(quán)益這副神圣重?fù)?dān)，出重拳治理市場(chǎng)亂象，該處罰的處罰，該退市的退市，該退場(chǎng)的退場(chǎng)。不管是誰(shuí)犯了規(guī)，都要讓他付出沉重的代價(jià)。”

在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)第二屆會(huì)員代表大會(huì)上的致辭（2017/04/08）

今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)組織專門(mén)執(zhí)法力量加大對(duì)“忽悠式重組”的查處力度，九好集團(tuán)即是典型。

該公司通過(guò)各種手段虛增收入、虛增銀行存款，將自己包裝成價(jià)值37.1億元的優(yōu)良資產(chǎn)，與上市公司鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司（簡(jiǎn)稱鞍重股份，代碼：002667）聯(lián)手進(jìn)行“忽悠式”重組，以期達(dá)到借殼上市目的。

九好集團(tuán)及鞍重股份的信息披露存在虛假記載和重大遺漏。證監(jiān)會(huì)對(duì)九好集團(tuán)、鞍重股份及主要責(zé)任人在《證券法》規(guī)定的范圍內(nèi)實(shí)行頂格處罰。

08、“有些上市公司沒(méi)有主營(yíng)業(yè)務(wù)，董事長(zhǎng)和總經(jīng)理天天在外忽悠。還有的上市公司上市后大幅減持，空倉(cāng)走人，這個(gè)要“秋天算賬”，吃相太難看啊！”

在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)第二屆會(huì)員代表大會(huì)上的致辭（2017/04/08）

今年5月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布“史上最嚴(yán)”減持新規(guī)。

09、“建設(shè)資本市場(chǎng)強(qiáng)國(guó)是實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興中國(guó)夢(mèng)的重要任務(wù)。”

上海證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)內(nèi)部分單位青年座談會(huì)（2017/12/04）

臨近年末，劉士余首提建設(shè)資本市場(chǎng)強(qiáng)國(guó)的觀點(diǎn)，頗具深意。

從資本市場(chǎng)大國(guó)發(fā)展至資本市場(chǎng)強(qiáng)國(guó)，并非一朝一夕可以實(shí)現(xiàn)，充滿了諸多挑戰(zhàn)。但劉士余這一表態(tài)，或多或少暗示出：中國(guó)資本市場(chǎng)已逐漸具備發(fā)展為資本市場(chǎng)強(qiáng)國(guó)的底氣。