中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后，“防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)”被置于今后3年中國(guó)經(jīng)濟(jì)三大攻堅(jiān)戰(zhàn)首位。 

近幾年，防風(fēng)險(xiǎn)一直是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵詞。2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)”位列來(lái)年五大經(jīng)濟(jì)任務(wù)之一；去年，高層提出“要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置”。梳理今年會(huì)議部署則可看出，中國(guó)將從三方面繼續(xù)強(qiáng)化監(jiān)管和引導(dǎo)，力促金融風(fēng)險(xiǎn)防范“無(wú)死角”。 

中新社發(fā)王岡攝

控制杠桿

此次會(huì)議提出，防控金融風(fēng)險(xiǎn)“要服務(wù)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線”。作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的五大任務(wù)之一，去杠桿料將更受重視。 

“金融風(fēng)險(xiǎn)的源頭就在高杠桿。”國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)告訴記者，一旦宏觀杠桿超過(guò)一定限度，經(jīng)濟(jì)發(fā)展就將陷入不可持續(xù)狀態(tài)。 

從開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，到力推依法破產(chǎn)、發(fā)展股權(quán)融資等，中國(guó)官方已針對(duì)企業(yè)降杠桿打出多張政策牌。據(jù)國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，今年來(lái)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)總杠桿率趨于穩(wěn)定，前三季度累計(jì)僅微升1.5個(gè)百分點(diǎn)。 

但李揚(yáng)同時(shí)提醒，去杠桿是一個(gè)中期任務(wù)，需三至五年才能實(shí)現(xiàn)，“（步伐）太快可能造成資金鏈斷裂等問(wèn)題”。他指出，目前中國(guó)去杠桿任務(wù)集中在國(guó)企和地方政府，前者因承擔(dān)較多社會(huì)責(zé)任需平衡各方利益，后者問(wèn)題根源在于理順財(cái)政體系，這都需要從中長(zhǎng)期著眼，通過(guò)完善經(jīng)濟(jì)金融治理體系加以解決。

中新社發(fā)張土昌攝

平衡“虛實(shí)”

金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生共榮，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的立業(yè)之本，也是防風(fēng)險(xiǎn)的根本舉措。但對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，社會(huì)資本向金融業(yè)等虛擬經(jīng)濟(jì)傾斜已成為一大隱患。 

針對(duì)如何平衡金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)間關(guān)系，此次會(huì)議提出，促進(jìn)形成金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)。 

在渣打銀行中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽看來(lái)，嚴(yán)防經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)向虛”并非只是官方的一句口號(hào)。他對(duì)記者指出，中國(guó)金融業(yè)發(fā)展的導(dǎo)向已十分明確，從資管業(yè)務(wù)新規(guī)，到各地密集出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控政策，近期監(jiān)管層推出的多項(xiàng)措施都直指該目標(biāo)，力圖減少金融資源內(nèi)部循環(huán)，解決剛性?xún)陡兜葐?wèn)題，助推資金重新進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。 

李揚(yáng)則強(qiáng)調(diào)，在具體金融實(shí)踐中，一切金融活動(dòng)、金融創(chuàng)新、金融發(fā)展，都要以實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的承諾落到實(shí)處才有保證。為此，相關(guān)方面要堅(jiān)持金融惠民導(dǎo)向，以可負(fù)擔(dān)的成本，為有真實(shí)需求的社會(huì)各階層和群體，有尊嚴(yán)地提供適當(dāng)有效的金融服務(wù)。 

中新社發(fā)胡衛(wèi)國(guó)攝

整治亂象

中國(guó)金融市場(chǎng)上長(zhǎng)期存在的一些亂象，為風(fēng)險(xiǎn)積累提供了土壤。 

例如，一些高風(fēng)險(xiǎn)操作打著“金融創(chuàng)新”的幌子，推動(dòng)泡沫在多個(gè)市場(chǎng)積聚；部分金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)利用監(jiān)管短板“打擦邊球”，套利行為嚴(yán)重；有些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以普惠金融為名，行龐氏騙局之實(shí)。 

對(duì)于上述現(xiàn)象，此次會(huì)議繼續(xù)釋放強(qiáng)監(jiān)管信號(hào)，提出“做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范和處置，堅(jiān)決打擊違法違規(guī)金融活動(dòng)，加強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)監(jiān)管制度建設(shè)”。 

螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍接受中新社記者采訪時(shí)表示，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)亂象，監(jiān)管層一方面要鼓勵(lì)創(chuàng)新，同時(shí)又要控制風(fēng)險(xiǎn)，如何平衡二者間關(guān)系極其考驗(yàn)智慧。 

陳龍認(rèn)為，加強(qiáng)金融監(jiān)管要從機(jī)制著手、以風(fēng)險(xiǎn)為本，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的不同進(jìn)行分類(lèi)管理，同時(shí)設(shè)立適當(dāng)準(zhǔn)入門(mén)檻，將嚴(yán)監(jiān)管與促創(chuàng)新結(jié)合起來(lái)。“對(duì)做得好的機(jī)構(gòu)企業(yè)，要鼓勵(lì)它更多創(chuàng)新、盡早合規(guī)；對(duì)于以金融名義進(jìn)行欺詐的違法違規(guī)行為，則要嚴(yán)加規(guī)范。