“無體育，不清華”是大家耳熟能詳?shù)囊痪淇谔?hào)，在中國體育產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的浪潮中，無數(shù)清華人成了活躍在舞臺(tái)中央的弄潮兒。自幼在清華園里長大，并就讀于清華大學(xué)環(huán)境工程系的韓大為，以獨(dú)到的眼光與先進(jìn)的投資理念，成了清華園里走出的體育產(chǎn)業(yè)明星投資人。
去年，動(dòng)因體育獲得體育產(chǎn)業(yè)年度最大一筆融資，融資金額高達(dá)5億元，領(lǐng)投方就是由前籃球超級(jí)巨星姚明和韓大為發(fā)起成立的曜為資本。最近，曜為資本再下一城。5月4日，曜為資本聯(lián)合中偶基金，以近億元大手筆領(lǐng)投頂級(jí)電競(jìng)俱樂部EDG的新一輪融資。
不難發(fā)現(xiàn)，曜為資本雖然成立時(shí)間不長，但每次都是“下重注”投資，每一次大手筆背后浸透了韓大為對(duì)于體育產(chǎn)業(yè)的深刻思考。
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清華園走出的投資人
清華大學(xué)是中國學(xué)子心中的殿堂，很多人都以成為清華的學(xué)生為榮，非常有幸，韓大為從童年到大學(xué)畢業(yè)都是在清華園度過的，清華園的一草一木他都熟悉。
“我的父母都是清華的，我從小就在清華附小、清華附中讀書，高考后進(jìn)入了清華大學(xué)環(huán)境工程系。”回憶過往，韓大為言語中依然飽含對(duì)清華大學(xué)的深厚情感。
除了學(xué)習(xí)文化知識(shí)，在清華大學(xué)最大的收獲是社交能力與領(lǐng)導(dǎo)力的提升。“我從1986年入學(xué)到1991年畢業(yè)，一入學(xué)就參加學(xué)生會(huì)工作，后來還在團(tuán)委擔(dān)任副書記和科協(xié)主席。”這些工作鍛煉了韓大為的綜合能力。
“無體育，不清華”的校園氛圍也加深了韓大為對(duì)體育的興趣。上大學(xué)之前他就喜歡參加體育運(yùn)動(dòng)，是百米短跑項(xiàng)目國家三級(jí)運(yùn)動(dòng)員，大學(xué)期間他也經(jīng)常代表班級(jí)或者代表學(xué)校參與各種運(yùn)動(dòng)會(huì)。
青年時(shí)期的韓大為對(duì)體育如此熱愛似乎預(yù)示了日后他的事業(yè)發(fā)展方向。在韓大為看來，對(duì)于體育的熱愛是成為體育產(chǎn)業(yè)從業(yè)者的必要條件，“如果不喜歡體育，沒法做這一行”。
從清華大學(xué)本科畢業(yè)后，韓大為趕上了90年代初的留學(xué)潮，于是他也想出國去看看外面的世界。他回憶說：“客觀來講，當(dāng)時(shí)我國的發(fā)展水平和世界發(fā)達(dá)國家的差距比較大，我畢業(yè)時(shí)，出國留學(xué)是大勢(shì)所趨，我們那屆畢業(yè)生有多一半都出國深造了，我本人也希望能夠去美國學(xué)習(xí)，因此就選擇了出國留學(xué)這條路。”
韓大為先是來到了美國俄勒岡州，在順利拿到碩士學(xué)位并從事了數(shù)年職業(yè)工程師的工作后，韓大為確立了自己的從業(yè)方向——成為一名投資人。
“在我看來，最有意思的職業(yè)選擇就是創(chuàng)業(yè)和投資。”據(jù)韓大為說，他很早就做過二級(jí)市場(chǎng)的投資，甚至早于他進(jìn)芝加哥布斯商學(xué)院攻讀MBA課程之前。
芝加哥布斯商學(xué)院是美國最好的商學(xué)院之一，以金融著稱，很多人進(jìn)入商學(xué)院就是為了讓自己的職業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型更為順利。而韓大為除了想要從事投資工作尋求職業(yè)轉(zhuǎn)型外，繼續(xù)深造的原因還有對(duì)知識(shí)的渴求。
“不管是做管理還是做投資，我都發(fā)現(xiàn)自己有很多需要學(xué)習(xí)的地方，于是我就去了布斯商學(xué)院。”他說。從布斯商學(xué)院畢業(yè)后，韓大為先后在幾家頂級(jí)機(jī)構(gòu)從事PE投資工作，當(dāng)積累了一定的投資經(jīng)驗(yàn)和業(yè)績后，全世界首屈一指的投資機(jī)構(gòu)凱雷集團(tuán)向他拋出了橄欖枝。
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投資270億人民幣帶來的底氣
“凱雷是世界頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)，對(duì)投資人的要求非常之高，”凱雷集團(tuán)四年時(shí)光，令韓大為感慨萬千，“在凱雷能得到很多和專家溝通交流的機(jī)會(huì)，正是在這兒我形成了自己較為成熟、成體系的投資理念。”
韓大為對(duì)凱雷集團(tuán)評(píng)價(jià)很高，認(rèn)為它是投資界的“黃埔軍校”。他表示，一名投資人去凱雷集團(tuán)就職，如果做得不好會(huì)直接被大老板毫不留情地批評(píng)，這種不斷的批評(píng)和打磨會(huì)讓一個(gè)投資人愈發(fā)成熟。
“這就像燒瓷器，從一團(tuán)泥巴到一件精品，要經(jīng)過不斷打磨與焙燒。”這樣的經(jīng)歷同樣也發(fā)生在他身上。進(jìn)入之初，凱雷集團(tuán)給韓大為的職位是投資董事(Director)，屬于管理層，而韓大為僅用了半年多，便晉升到了董事總經(jīng)理（Managing Director），并負(fù)責(zé)凱雷北京分公司的運(yùn)營。但即使有著一定的投資經(jīng)驗(yàn)和過往成績，韓大為還是會(huì)偶爾面臨來自凱雷集團(tuán)高層的挑戰(zhàn)。
據(jù)他透露，在凱雷集團(tuán)，最終的投資決策者是美國的投資委員，因?yàn)闆]有決定權(quán)，所以韓大為錯(cuò)過了一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭“美團(tuán)”就是其中之一。
“當(dāng)時(shí)我在估值6億美元時(shí)，極力推動(dòng)投資美團(tuán)，但是投資委員會(huì)當(dāng)時(shí)不看好互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，投了反對(duì)票，如今美團(tuán)的發(fā)展印證了我當(dāng)時(shí)的判斷，錯(cuò)過美團(tuán)我至今都覺得可惜。”韓大為言語中帶著些許遺憾。
但是凱雷集團(tuán)寧可少投一個(gè)好項(xiàng)目，也絕不錯(cuò)投一個(gè)壞項(xiàng)目的投資理念，至今也在影響著韓大為，在他看來，管理基金是管理別人的錢，必須先保證不虧錢。
但錯(cuò)失優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的遺憾一度讓韓大為萌生去意。“因?yàn)槭掷餂]有決定權(quán)而錯(cuò)過了不少成長性項(xiàng)目，這種郁悶難以言表。”不過他在離開凱雷前，還是做了一筆漂亮的投資，為其在凱雷的歲月畫上了一個(gè)圓滿的句號(hào)。
這筆投資就是盛大文學(xué)。2013年前后，韓大為敏銳地判斷到影視文學(xué)IP的價(jià)值在中國會(huì)不斷升值，在內(nèi)部推進(jìn)投資盛大文學(xué)時(shí)，韓大為表明了自己的立場(chǎng)，“我們看一個(gè)公司不能以靜態(tài)的觀點(diǎn)來判斷價(jià)值，盛大文學(xué)當(dāng)時(shí)已經(jīng)占有中國文學(xué)IP市場(chǎng)6成以上，變現(xiàn)潛力非常大”。
為了更好地推進(jìn)盛大文學(xué)的投資，韓大為先是拉來了在互聯(lián)網(wǎng)投資領(lǐng)域富有盛名的銀湖資本，但因顧慮估值銀湖資本中途退出。其后，韓大為又在BAT三家互聯(lián)網(wǎng)巨頭間巧妙施展騰挪，最后與騰訊成功攜手，共同并購了盛大文學(xué)。凱雷集團(tuán)投資了2.2億美元。當(dāng)時(shí)估值大約是60億港元，經(jīng)過一段時(shí)間發(fā)展，盛大文學(xué)改名為閱文集團(tuán)并于2017年在香港成功上市。IPO當(dāng)天，其市值曾一度接近1千億港元。這一經(jīng)典投資案例也讓韓大為更清楚地認(rèn)識(shí)到了IP的價(jià)值。
“盛大文學(xué)的成功甚至超過了我的想象，卻也印證了我當(dāng)初投資的判斷，投資IP投對(duì)了。”成功做完這筆投資之后，韓大為的投資生涯到達(dá)了一個(gè)新的高度，同時(shí)也積累了更多自信。巧合的是，萬達(dá)集團(tuán)招賢納士，意欲轉(zhuǎn)型，并找到韓大為，邀請(qǐng)他成為集團(tuán)首席投資官。
韓大為提出的第一個(gè)條件是要有決定權(quán)。作為首席投資官和代理總裁，韓大為在投資領(lǐng)域擁有相當(dāng)大的話語權(quán)，這是他在凱雷集團(tuán)時(shí)沒有的。不過此時(shí)韓大為還沒有涉及體育產(chǎn)業(yè)的投資，萬達(dá)也沒投過任何一個(gè)體育產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。所以，當(dāng)盈方體育來中國尋求投資方時(shí)，萬達(dá)幾乎想都沒想過要參與其中。
“當(dāng)時(shí)萬達(dá)集團(tuán)還沒布局體育領(lǐng)域，盈方體育來中國時(shí)，萬達(dá)內(nèi)部都沒人關(guān)注。”但是嘗過“甜頭”的韓大為認(rèn)為，體育IP是個(gè)機(jī)會(huì)，盈方這個(gè)項(xiàng)目值得投資。
經(jīng)過內(nèi)部初步討論，萬達(dá)文化集團(tuán)幾乎沒有人支持韓大為投資盈方體育，認(rèn)為體育行業(yè)與萬達(dá)文化現(xiàn)有的業(yè)務(wù)沒有協(xié)同效應(yīng)。但韓大為沒有輕易放棄，經(jīng)過不斷溝通與交流，董事長王健林最終決定支持韓大為投資盈方。也是從這兒開始，萬達(dá)集團(tuán)開始布局體育產(chǎn)業(yè)。
但是當(dāng)時(shí)并購盈方面臨異常激烈的競(jìng)爭(zhēng)，與萬達(dá)一起競(jìng)爭(zhēng)的買家有11個(gè)之多，包括來自美國銀湖資本控股的IMG、TPG基金控股的CAA、 聯(lián)合藝人經(jīng)紀(jì)公司（ United Talent Agency ）、普羅維登斯（PROVIDENCE）基金、黑石（BLACKSTONE）基金，以及歐洲最大的私募股權(quán)基金CVC。
值得一提的是，中國復(fù)星集團(tuán)和馬云作為股東的云鋒基金所支持的一家體育上市公司也在其中。經(jīng)過近半年激烈爭(zhēng)奪，韓大為率領(lǐng)團(tuán)隊(duì)擊敗所有對(duì)手，以較低估值成功勝出，一舉拿下世界第二大、歐洲第一大的體育營銷巨頭，給世界體育產(chǎn)業(yè)帶來巨大震動(dòng)和影響。
投資盈方是韓大為第一筆與體育產(chǎn)業(yè)有關(guān)的投資。“之后不管是從政策還是從社會(huì)大環(huán)境角度來看，我都覺得對(duì)于體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展存在利好，于是就更加關(guān)注體育產(chǎn)業(yè)，也產(chǎn)生了出來創(chuàng)立一個(gè)基金的想法。”這個(gè)想法的產(chǎn)生，也是建立在韓大為豐富的投資經(jīng)驗(yàn)上。
他算過一筆賬——在從事投資的十幾年間，經(jīng)他手投出去了270億元人民幣，而且投過的項(xiàng)目沒有一個(gè)賠錢，“過往經(jīng)驗(yàn)給了我創(chuàng)立基金的信心”。
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以資本的力量推動(dòng)行業(yè)發(fā)展
自立門戶后，韓大為沒有選擇踽踽獨(dú)行，他找到了推動(dòng)中國體育產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵人物、中國籃球傳奇運(yùn)動(dòng)員姚明作為合作對(duì)象，曜為資本就這樣出現(xiàn)在了人們的視野中。同時(shí)，他還找來了三名擁有國際視野的資深投資人作為曜為資本的合伙人。
“我們的團(tuán)隊(duì)有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和廣闊的國際視野，同時(shí)，我們還坐擁行業(yè)戰(zhàn)略資源和全球知名品牌，這些因素能為投資者帶來很好的回報(bào)。”韓大為笑稱，由于深受LP的喜愛，首期基金即獲得了超額認(rèn)購。據(jù)他介紹，曜為資本成立之初，LP中包含了清華大學(xué)、創(chuàng)新工場(chǎng)、騰訊、宋城集團(tuán)等眾多重量級(jí)的機(jī)構(gòu)。
作為一家致力于以資本推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投資機(jī)構(gòu)，很多人非常關(guān)心曜為資本的投資邏輯。據(jù)韓大為介紹，曜為資本定位是一家PE基金，與VC基金不同的是，曜為資本幾乎不投極早期項(xiàng)目。
“我們做成長型和成熟期投資，不做初創(chuàng)期。”韓大為表示，布局一定是先看賽道和市場(chǎng)，再看細(xì)分領(lǐng)域的龍頭有哪些，選擇龍頭企業(yè)投資，下重注，“然后我再幫助這些企業(yè)成長”。
從曜為資本投資的EDG電競(jìng)戰(zhàn)隊(duì)來看，確實(shí)符合韓大為的投資邏輯。韓大為認(rèn)為，電競(jìng)產(chǎn)業(yè)是一個(gè)高速成長的產(chǎn)業(yè)，也是年輕人喜歡的新生事物。為什么奧運(yùn)會(huì)愿意承認(rèn)電競(jìng)的體育屬性，也是因?yàn)閵W運(yùn)會(huì)不愿意失去年輕人的支持。
“而且隨著電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，甚至產(chǎn)生了相關(guān)的票務(wù)和電視轉(zhuǎn)播版權(quán)，贊助權(quán)益廣告權(quán)益等，這些都反映了電競(jìng)產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)體育產(chǎn)業(yè)越來越交融，因此我們也要在這一領(lǐng)域進(jìn)行布局。”韓大為說。
那為什么曜為資本偏偏選擇了EDG呢？韓大為給出了如下幾點(diǎn)原因，他說：“首先在成績方面，EDG俱樂部的大賽成績和穩(wěn)定性有目共睹，《英雄聯(lián)盟》分部尤其明顯；在商業(yè)考量上，EDG俱樂部運(yùn)營團(tuán)隊(duì)近40人，在國內(nèi)俱樂部中位居前列，全年無間斷產(chǎn)出內(nèi)容、為合作伙伴提供品牌露出，商業(yè)化能力首屈一指；此外，EDG與騰訊的深度合作，在C端的認(rèn)可程度以及它在英雄聯(lián)盟職業(yè)聯(lián)賽（LPL）中的固定席位也都是考慮因素。”
除了投資國內(nèi)，曜為資本也沒有放松在國際市場(chǎng)上搜尋好項(xiàng)目。談及曜為資本的全球布局，韓大為的自豪之情溢于言表。“體育海外投資的普世性是我們獨(dú)特的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，我們能夠幫助海外企業(yè)在中國市場(chǎng)成長，發(fā)展規(guī)模，同時(shí)我們的投資團(tuán)隊(duì)都是海歸，都畢業(yè)于海外名校，都有在頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)工作過的經(jīng)歷，是一個(gè)高度國際化和專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)。”因此，海外投資是曜為資本的一大優(yōu)勢(shì)所在。
投資案例的成功給了韓大為信心，他絲毫不掩飾自己的長遠(yuǎn)目標(biāo)。他說：“我希望曜為資本能夠成為體育產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的龍頭，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，紅杉資本是極具行業(yè)影響力的一家投資機(jī)構(gòu)，整合了行業(yè)資源，推動(dòng)了行業(yè)發(fā)展，曜為資本要做的，也不僅是簡(jiǎn)單的投資工作，而是通過投資推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)向前發(fā)展，甚至在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生巨大影響力，幫助中國進(jìn)行文化等‘軟實(shí)力’的輸出。”
結(jié)合中國體育產(chǎn)業(yè)目前的發(fā)展現(xiàn)狀，韓大為對(duì)體育產(chǎn)業(yè)同仁們吐露了心聲，他表示，第一大家要保持好心態(tài)，體育產(chǎn)業(yè)還在初級(jí)階段，要用發(fā)展的眼光去看；第二要挑選肥沃的土地，盡量避免需要很大投入?yún)s難以看到產(chǎn)出的領(lǐng)域。
采訪最后，韓大為說出了自己的心愿：“世界知名投資機(jī)構(gòu)的投資人都干到七八十歲了還在努力工作，我希望我做投資也能一直做下去，并且能夠看到曜為資本具有全球影響力的那一天。”
