以106億元總市值位居復(fù)合肥行業(yè)第二的金正大正在經(jīng)歷關(guān)鍵時(shí)刻：股價(jià)下行、年報(bào)被出具保留意見的審計(jì)報(bào)告、從年報(bào)發(fā)布至今深交所多次下發(fā)問詢函……
公司股價(jià)持續(xù)走低，金正大實(shí)際控制人及公司管理層曾做出過努力。去年9月，金正大董事長兼總經(jīng)理、實(shí)際控制人萬連步，公司管理層及核心員工計(jì)劃增持。其中，萬連步承諾的增持金額不低于2億元。然而，今年9月18日，萬連步因增持金額低于承諾數(shù)額而收到深交所下發(fā)的監(jiān)管函。
萬連步的增持自救方案似乎也未解救財(cái)務(wù)漩渦中的金正大，截至9月20日收盤，在A股7家復(fù)合肥上市公司中，金正大股價(jià)最低，其動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)815倍。不僅如此，金正大超40億元預(yù)付款的去向也被高度關(guān)注，目前公司仍在進(jìn)行自查。
9月20日，新京報(bào)記者就萬連步的資金情況數(shù)次致電金正大董秘辦，電話均無人接聽。
拯救股價(jià)：實(shí)控人增持未“達(dá)標(biāo)”，回購計(jì)劃尚未執(zhí)行
在2015年5月底的牛市中迎來股價(jià)小高潮后，金正大股價(jià)開始呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢。2018年9月10日，金正大的收盤價(jià)為5.84元/股(前復(fù)權(quán))，已不及2015年約16元/股(前復(fù)權(quán))的零頭。
2018年9月11日，金正大發(fā)布公告稱，公司董事長兼總經(jīng)理、實(shí)際控制人萬連步，公司管理層及核心員工，以自有資金、自籌資金在公告日起的12個(gè)月內(nèi)增持金正大股票。其中，萬連步承諾的增持金額不低于2億元，增持比例不超過金正大總股本的2%。
然而，此次增持并未完成。金正大今年9月16日發(fā)布的公告顯示，2018年9月11日至2019年9月10日增持期間，萬連步、管理層及核心員工通過集中競價(jià)的方式累計(jì)增持股份金額1.94億元，合計(jì)增持股份2970.44萬股，占公司股份總數(shù)的0.904%。其中，萬連步共計(jì)增持1.39億元，未達(dá)到承諾的增持金額不低于2億元。
對(duì)于未完成增持的原因，公告也進(jìn)行了披露：自增持計(jì)劃實(shí)施以來，由于定期報(bào)告窗口期等導(dǎo)致的交易敏感期較多，導(dǎo)致增持有效期縮短，加之今年以來國內(nèi)市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生較大變化，整體市場資金收緊等影響，增持計(jì)劃的實(shí)施遇到困難，增持金額未能達(dá)到增持計(jì)劃的金額下限。
由于萬連步未完成增持承諾，9月18日，深交所下發(fā)了監(jiān)管函。萬連步的增持均價(jià)為7.07元/股，而截至9月20日收盤，金正大的收盤價(jià)為3.24元/股，相比增持均價(jià)低了五成多。也就是說，在增持未完成的情況下，萬連步增持的股票已縮水近7000萬元。
此外，臨沂金正大投資控股有限公司(下稱“臨沂金正大”)和萬連步所持有的金正大股份高比例質(zhì)押。截至2019年上半年，臨沂金正大的質(zhì)押比例為98%，萬連步的質(zhì)押比例為82%。股價(jià)下行狀態(tài)下，質(zhì)押比例過高，存在引發(fā)爆倉的可能性。
截至9月2日，臨沂金正大所持部分股份因股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)違約被動(dòng)減持3283.55萬股，占總股本的0.9992%，但臨沂金正大被動(dòng)減持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。
為提振股價(jià)，金正大也打出了一套“組合拳”。除實(shí)控人增持外，今年1月31日，金正大拋出回購方案，計(jì)劃使用自有資金以集中競價(jià)交易的方式回購公司股份，資金總額在8億至15億元之間，回購價(jià)格不超過9.88元/股(含9.88元/股)，回購期限截至2020年2月18日。截至今年8月17日，公司尚未開始回購股份。
大股東：機(jī)構(gòu)股東扎堆，雅戈?duì)栐俅螠p持
在資本市場，金正大頗受機(jī)構(gòu)青睞。截至9月22日，有59家基金持倉金正大，占總股本的6.11%;有63家機(jī)構(gòu)持股，所持股份占總股本的48.53%。在公司前十大股東名單中，除去臨沂金正大和萬連步直接持股外，其余八名股東均為機(jī)構(gòu)持股。不過，在金正大股價(jià)不斷下行的趨勢下，機(jī)構(gòu)壓力也逐步增大。前十大股東中，第三大股東雅戈?duì)柾顿Y有限公司與不停進(jìn)出十大股東的汕頭匯晟投資有限公司尤其引人關(guān)注。
近年來在投資領(lǐng)域頻頻有大動(dòng)作的雅戈?duì)枺?012年4月成為了金正大的第三大股東。雅戈?duì)柈?dāng)時(shí)公告，全資子公司雅戈?duì)柾顿Y有限公司以現(xiàn)金出資8.3億元，以11.06元/股的價(jià)格協(xié)議購買德國投資和發(fā)展(DEG)持有的金正大股票7500萬股，占金正大總股本的10.71%。
根據(jù)2012年-2018年年報(bào)統(tǒng)計(jì)，雅戈?duì)柾ㄟ^出售其所持有的金正大股份，對(duì)利潤的影響總額為4.37億元。2019年上半年，雅戈?duì)栐俅未蟊壤郎p持金正大股份2375.89萬股，占其所持股份的17.65%，所得收益為1.02億元。持股超七年，雅戈?duì)柾ㄟ^出售股權(quán)的方式共計(jì)在金正大身上收回5.39億元，較收購價(jià)仍有2.91億元差距。目前，雅戈?duì)柸猿钟薪鹫?.37%的股權(quán)。
與雅戈?duì)柗�(wěn)坐金正大第三大股東之位不同，汕頭匯晟投資有限公司(下稱“汕頭匯晟”)不停進(jìn)出金正大十大股東之位。據(jù)企查查信息顯示，汕頭匯晟曾出現(xiàn)在金正大2017年半年報(bào)及2018年三季報(bào)的前十大股東之中。汕頭匯晟由自然人孫少鵬和陳燕麗直接持股，持股比例分別為56%和44%，法定代表人為徐明。
汕頭匯晟此前陷入與另一家上市公司全新好前實(shí)際控制人練衛(wèi)飛的債權(quán)糾紛中。
接近二級(jí)市場人士對(duì)新京報(bào)記者表示，頻繁進(jìn)出上市公司十大股東，如果不是清倉式減持，則是通過正常交易賺取差價(jià)，如果是清倉式進(jìn)出，則容易引起內(nèi)幕交易的猜疑。
預(yù)付款“迷局”：預(yù)付數(shù)十億元無實(shí)物流轉(zhuǎn)，公司在自查
一邊是股價(jià)下行，一邊是金正大的業(yè)績不振。2016年至今，金正大的凈利潤逐年走低。
2018年金正大實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入154.82億元，同比減少21.94%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.21億元，同比減少41.10%，扣非凈利潤為3.62億元，同比減少45.09%，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-15.38億元，同比減少203.18%。截至2018年末，金正大的應(yīng)收賬款為5.67億元，增幅為1.17%。
2018年年報(bào)披露之后，金正大又陷財(cái)務(wù)漩渦，大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所為金正大出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告，一時(shí)震驚資本市場。
大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，金正大以預(yù)付購貨款的名義，與關(guān)聯(lián)方諾貝豐(中國)農(nóng)業(yè)有限公司發(fā)生大額資金往來。截至2018年12月31日，預(yù)付款項(xiàng)余額為37.14億元，截至審計(jì)報(bào)告日尚未收到貨物，也未收回款項(xiàng)。金正大還與日照昊農(nóng)貿(mào)易有限公司、臨沂綠力商貿(mào)有限公司等單位發(fā)生較大金額資金往來，并通過預(yù)付款項(xiàng)核算，截至2018年12月31日預(yù)付該等單位款項(xiàng)余額6.08億元，該等預(yù)付款項(xiàng)多數(shù)并無實(shí)際貨物采購入庫。
對(duì)于上述情況，深交所連下兩份問詢函，問詢巨額預(yù)付賬款去向問題。金正大回復(fù)表示，2018年5月，金正大、諾貝豐與臨沂金正大、萬連步簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，2018-2019年度，諾貝豐需向公司供應(yīng)40億元貨物，2018年度完成供貨金額3.17億元，2019年已完成供貨金額7.96億元，截至目前累計(jì)完成供貨金額11.13億元。由于公司在資金支付進(jìn)度管控方面未嚴(yán)格按照協(xié)議執(zhí)行，導(dǎo)致資金支付進(jìn)度超過貨物采購進(jìn)度，2018年末預(yù)付款項(xiàng)余額較大。上述預(yù)付款項(xiàng)被認(rèn)定為經(jīng)營性資金往來，屬于經(jīng)營性資金占用。
2019年半年報(bào)顯示，金正大的營收和凈利潤再度雙雙下降，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入76.77億元，同比下降43.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.29億元，同比減少48.76%，扣非凈利潤為4.02億元，同比下降50.42%，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-5.32億元，同比減少47.86%。
半年報(bào)顯示，截至2019年6月30日，諾貝豐累計(jì)完成供貨13.69億元，金正大對(duì)諾貝豐的預(yù)付款項(xiàng)余額已降至25.92億元。對(duì)于以前年度無實(shí)物流轉(zhuǎn)的貿(mào)易性收入，金正大仍在進(jìn)行自查。報(bào)告期末，金正大預(yù)付款項(xiàng)余額為66.50億元，較期初增加14.23億元。
半年報(bào)披露后，深交所于9月16日再次發(fā)函問詢，要求金正大說明，公司實(shí)際控制人為諾貝豐供貨提供保證的原因，實(shí)際控制人和諾貝豐是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或利益往來，并結(jié)合控股股東、實(shí)際控制人的資金狀況，說明其是否具備相應(yīng)的履約能力，并說明是否存在實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方變相占用上市公司資金的情形。
9月20日，新京報(bào)記者就萬連步資金情況、預(yù)付款事項(xiàng)等，數(shù)次致電金正大董秘辦，電話均無人接聽。
